感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
美东时间12月18日周三，美联储宣布如期降息25个基点。然而当日美股三大指数却集体收跌，美股科技板块受挫，主要还是受一系列“鹰派”信号影响。那么，往后看降息节奏会放缓吗？今天我就来跟大家好好聊聊这个话题~
今年9月以来，美联储已连续三次会议宣布降息。自2022年3月至去年7月累计加息525个基点后，美联储于今年9月、11月、12月会议分别降息50、25、25个基点，三次合计降息100个基点。
当前美联储对美国经济的判断较为乐观，但经济前景仍不确定。美联储在本周三发表的声明中说，美国经济继续稳健扩张。今年早些时候以来，劳动力市场紧张状况普遍有所缓解，失业率有所上升但仍保持在低位。通胀率朝着2%的长期目标取得进展，但“仍然有些高”。实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态，但美国经济前景仍不确定。在评估适当的货币政策立场时，美联储决策机构联邦公开市场委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。
而对于后续的降息节奏，美联储的表态则稍显谨慎。在美联储最新一期经济前景预期中，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。本次美联储上调了未来两年的通胀预期和利率预期水平，体现了联储鹰派的倾向。美联储对明年通胀和失业预期的调整显示，联储认定特朗普明年上台后的政策将推升通胀。
在本周美联储宣布降息后，“美联储通讯社”Timiraos发文指出，在今年9月以来累计降息100个基点后，联储官员本次预计，若经济增长稳定，通胀继续放缓，明年将仅降息两次，预计次数较之前暗示的四次下降。美联储本周三同意降息25个基点，但“对于未来的降息幅度和速度存在更大的疑问。”
那么，在此背景下，美股明年还有机会吗？
我们认为，联储的思路依然是随行就市，意在管理通胀预期，不提前释放任何不必要的鸽派信号。进入2025年，预计随着降息预期升温还可能会带来配置机会。降息推进后经济将企稳，再考虑到减税推进，2025年我们对美股业绩增速仍保持乐观，继续看好美股尤其是科技和消费板块的机会。
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另外，很多小伙伴比较关注海外产品限额的问题，看评论区有朋友问为什么限额、单日限额多少等，关于这些问题，还请大家及时关注公告更新。
当然，还是要提醒下大家，任何市场都有风险，希望小伙伴们在了解清楚市场风险、产品的风险等级等情况之后，再进行投资决策。同时，要注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2024.12.20
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：Wind、Bloomberg、美联储通讯社，截至2024.12.19；基金定期报告，截至2024.9.30。根据基金2024年三季报披露，截至三季度末，亚马逊、特斯拉占华宝美国消费基金资产净值比分别为20.79%、13.84%。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
注：基金管理人判定的华宝纳斯达克精选、华宝油气、华宝海外新能源汽车基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝致远混合、华宝美国消费基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
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