上周A股基本顶住了外围市场下跌的压力，半导体行业甚至逆势上涨，基本符合我们前期的判断。那市场发生了什么，后续该如何操作，看这一片文章就够了！
首先还是介绍一下美股大幅回调的原因，核心还是因为对方央行“美联储”偏鹰的表述。尽管本次降息25个基点符合市场预期，但美联储在经济展望中上调了通胀预期，并通过点阵图显示2025年预计仅降息2次，较9月时预测的四次显著减少，明确表态降息节奏将放缓，这让市场预期美联储未来的货币政策将收紧，投资者对未来流动性的担忧加剧，从而引发了股市的抛售潮。美联储对全球流动性的影响非常关键，当前不仅美股暴跌，全球流动性资产比如比特币，黄金都纷纷跳水，说实话，当天我预期A股大概率也会回调，但事实却非常超我预期，市场再次提振了投资者的信心，也再次证明我们之前牛市没有结束的判断。
为什么近期我们的市场走出独立行情？我们认为主要有如下因素：
1、经历了一轮又一轮的贸易相关的摩擦，我们的经济和大洋彼岸经济的关联度越来越低，对方市场的冲击对我们的影响也越来越小。
2、我们资产价格周期和对方的资产价格周期已经完全错配，我们市场的平均估值远低于对方市场的平均估值，因此我们的下行风险远小于对方的下行风险。
3、上周两个重要会议已经对明年的货币政策和财政政策进行了定性，我们的政策呵护经济的决心没有变，不管对方如何我们积极的财政政策和宽松的货币政策对国内的流动性提供了保障。
除了以上因素还有一个非常重要的原因必须拿出来单独说明，那就是国内的AI产业已经发生了翻天覆地的变化。
本周三到周四，字节在上海举行了火山引擎FORCE原动力大会，大会的核心内容包括豆包大模型家族升级，豆包3D模型发布等等，两天的发布会让我们看到了国内AI大模型的希望，当前豆包全球用户数仅次于Open AI，国内用户数更是稳居第一，是目前最强大的中文大模型。本次发布会还推出了很多端侧应用方向，比如智能驾驶，AI耳机，AI眼镜等等，这些对国内的电子产业链带来了全新的增长点。我已经成为豆包重度用户，也非常推荐大家都可以尝试，一方面可以帮我们解决很多问题，另一方面带我们感受国产AI的魅力。AI产业的剧变可能引发新一轮的技术革命，所有国家都想占据制高点，不过发展到今天，全球能在AI领域较量的基本只有2个国家了。这就不难理解科技行业和半导体行业本周的表现了，我们一直强调的国产替代看到成果了。我们仍然坚定看好这个方向的长期投资机会！
最后还是回到了后续如何操作的问题上了。第一点，我们坚定看好牛市没有结束的判断没有变化，第二点，我们坚定看好内需+国产替代的方向也没有变，这两个方向一直是我们重点布局的方向。落实到具体投资层面，一方面半导体指数依旧是我的重点布局方向，其中弹性最好的，应该是最高涨跌20CM的$南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$，本周我也上车了一些。如果大家找不准方向，或者想要更稳妥地把握牛市机遇，那A500指数基金应该是当前$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$比较靠谱的选择。#半导体突然飙升！中芯国际涨超10%#$上证指数(SH000001)$
市场有风险，投资需谨慎。
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