$微创医疗(HK|00853)$ 微创医疗,医疗高值耗材国产创新之光,从千亿到百亿,是为什么呢?原因很多,比如冠脉支架集采,但比起这样的天灾,人祸可能更加重要,就是微创一意创新,无视盈利、造血,进而负债率快速攀升、风险快速累积。微创无法盈利、或说难以通过内生造血驱动可持续创新之路,显然行不通了。

微创上市14年,创新之路行不通,走回头路,也是值得看好的,其实这也是目前公司正在做的事。如果能回到2019年,销售管理费用率50%的水平,今年中报已经达到,研发费用率29%,能再下来10个点,就达成了。

2019年那会儿,公司没那么多管线、没那么多绿通,也不需要那么多研发费用,公司经营还算正常,在2019年之后一路走来,光创新不盈利,跑偏了走回头路,也是好的。

2019年,冠脉业务是第一大业务,心脉神通第四第五,现在过了5年,公司折腾来折腾去兜兜转转,还是要回归核心、聚焦冠脉业务,骨科心律瞎搞了10年、真的靠谱吗?人贵有自知之明,并不是什么东西好、想做啥,就瞎搞胡来,还是得做自己有优势的业务,比如冠脉。

不光2019年,回到2012年,也是极好的,2012年那会儿,更加没啥创新,公司能赚钱。企业的天职和价值,就是盈利,这就是股东的诉求。别星辰大海万亿市值,自己玩嗨了,都不知道自己是谁了。

创新诚可贵,但企业不是慈善公益组织,可持续发展,还得持续稳定盈利。 

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