$华东医药(SZ000963)$ 华东医药过去是专门做专利后药品仿制的，随着国内医药技术的突破，越来越多的的企业涌入，尤其是这几年行业内卷到了新高度，这块变得越来越鸡肋，索性公司未雨绸缪早早的布局了创新药业务，主要涉及抗肿瘤药，减肥代谢药和自免类药物。华东医药最近十年营收从2014年的189亿增长到2023年的406亿。这期间在2019-2020业绩有短暂下滑，主要因为一方面公司没有吃上疫情红利，同时也因为JC阿卡波糖丢标导致。净利润方面2014年9个多亿截至2023年年报披露为29亿，今年截至Q3营收增长3.5%，但是扣非净利润却增长15%，分析下来主要因为如下几大亮点：减肥药，我国糖尿病药物2022年的市场规模大约是1000亿，2023年达到2600亿。在过去糖尿病的治疗手段是依托胰岛素，但是近几年胰高血糖素样肽GLP-1开始被人们关注，目前已经被批准治疗II型糖尿病，海外巨头诺和诺德的司美格鲁肽2023年全球销售规模在220亿美元，是全球最畅销的降糖药。在我国GLP-1的渗透率很低，华东医药围绕着这个靶点开发了双靶三靶多款药物形成了差异化的产品矩阵，目前利拉鲁肽已经获批上市，司美格鲁肽正在做三期临床；关于肿瘤药华东医药主要是开发ADC药物，就是抗体和化疗药物进行靶向链接，常规化疗药物会对正常细胞进行杀灭，但ADC药物通过靶向化链接之后就能对癌细胞进行精准打击，作为新型抗肿瘤治疗方法，截至2023年全球一共有15款ADC药物获批上市，华东医药的索米妥昔单抗注射液已经获批上市销售；公司创新药布局的第三块就是自免药物，这是抗肿瘤药之后的第二大市场，2023年全球销量前100的药物里面有19款是自免药物，合计销售金额近1000亿美元，华东医药的多款自免药物已经完成了上市申请，比如利纳西普。公司还有一块非常诱人的业务布局就是医美，随着中国的收入水平提升，越来越多的的人愿意花钱取悦自己，华东医药在2018年收购了SINCLAIR，涵盖了玻尿酸，肉毒素，胶原蛋白和再生成分等注射类产品公司都有布局，公司推出的伊妍仕兼具童颜针和玻尿酸的双重效果，被称为邂逅青春的奇迹。
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