新规下，连续三年亏损的上市公司不一定会被ST。根据最新的退市和ST规定，连续三年亏损并不是被ST的唯一条件，还需要结合其他财务指标和公司经营情况综合判断。
具体规则
净利润和营业收入组合指标：如果上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于一定标准（主板低于3亿元，科创板和创业板低于1亿元），将会被实施ST12。
持续经营能力：如果公司连续三年净利润或扣非净利润总有一个是负数，并且最近一年的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，那么公司将会被实施ST1。
其他风险警示情形：包括大股东占用资金、公司无故对外担保、董事会或股东会无法正常召开等情形，也可能导致公司被ST1。