最近一直在搞提示小微盘股的风险,虽然上周已经隐隐有崩盘的迹象,但今天才叫真正的惨烈,近4800家下跌,207家跌停,跌幅超过10%的有233家,wind微盘股指数暴跌7%,有年初“小心”的味道了。
对于今天小微盘股崩盘,很多人都说是退市新规即将执行导致的,但大家回想一下:年初雪球、量化DMA产品爆仓,引发流动性危机,小微盘股几天腰斩,很多机构都说小票彻底完蛋了,但春节后小票反弹最猛;后面新国九条、退市新规出来,小票又猛跌了两波,大家又说小票完蛋了,但10月份妖股满天飞,小票又走出大牛市。
新国九条、退市新规大家难道都不知道吗,为什么都还愿意进入炒作?答案是大家都知道退市新规影响没那么大,10月份能涨那是因为有炒作的空间,有增量资金进场,现在跌是因为没人接盘了,主力出货了,退市新规只是让散户恐慌的由头。
早就说了,题材炒作就是互掏口袋的筹码游戏,是后买来者买单的游戏,主力赚钱走了,谁会亏钱?
要具体去解释原因,我早在上周三的文章就提前给出警告,第二条、第三条都在今天印证了,“退市新规”带来的恐慌就不说了,从上周开始机构明显开始调仓了,买入高股息和有业绩的票,今天虽然近4800家下跌,但权重板块很强,四大行都新高了,业绩票的代表是中际旭创。
下面这个沪深300、中证2000成交额模型是我在12月12日做的,代表小微盘股的中证2000指数就是那天见得顶。
再简单给大家说一下这个模型的原理,A股是一个典型的风格化、趋势化、强动量效应的市场,一旦一种风格走出来,比如题材炒作,就会不断吸引活跃资金参与,从而对大盘股、机构重仓股形成吸血,资金都去了题材,那题材股的成交额就会快速抬升,而大盘股的成交量会逐步萎靡。
但市场上的增量资金是有限的,当大部分的活跃资金都去题材了,那题材就会非常拥挤,就没有接盘资金了,那题材股就会崩盘。
体现在图上,就是沪深300和中证2000成交额比值快速下降,当比值达到极限后,就会反转,可能先通杀一波,然后出现切换。
在A股里,只要你悟了“风格”和“轮动”两个词,那就好做很多,当你手上的“风格”被市场所偏好时,它会给出比内在价值高的多的价格,让你赚翻;同时,它会把不被市场所偏好的“风格”以更低的价格卖给你,让你拿到便宜货。
做的顺时,你会感觉天命在我,做的不顺时,你会觉得市场就是,我手上的票这么有价值还天天跌。
再来看今天其它重磅消息:
周末字节和沃尔核材的纪要传的到处都是,发酵最热的是字节算力和AI眼镜,但如果高开冲进去就被套了。然后就有了一个段子:周末疯狂增强我在AI眼镜、豆包应用和算力专业的投研能力,今天卷子一发,考的是银行业务。
“字节资本开支大幅增长”、“国产算力军备赛”这个逻辑和叙事我是周四给大家科普的,但实际上我提前一两周就知道了英伟达来沃尔审厂了,一级供应商和订单也是那时候就有了消息,对应着沃尔和神宇12月11日的暴涨。
“字节资本开支”的逻辑我是18日知道的,19日市场给出积极反馈,字节链涨停潮,周末继续高度发酵,然后今天部分资金就借机兑现了,当然微盘股暴跌也有影响。
在A股,如果一个逻辑被广泛的科普,那基本上就是短期兑现的节点。不过,我认为字节算力乃至于国产算力的逻辑能看两年以上,现在的波动只是小插曲,毕竟很多票在NV的时候就已经涨过很多了。
上周央行约谈没起作用,周五中国十年期国债收益率跌破1%,今天媒体报道央行针对首批债市违法违规做出处罚,单家罚款金额都在1000万元以上。
最后简单看下盘面,截至收盘,$上证指数(SH000001)$上证指数跌幅为0.50%,$创业板指(SZ399006)$创业板指跌幅为0.98%,港股恒生指数涨幅为0.82%,恒生科技指数涨幅为0.31%,两市成交额小幅放量至1.54万亿。
分行业来看,银行、石油石化、公用事业四大行业上涨,传媒、社会服务、综合、商贸零售、计算机等行业领跌,主要是高股息走强。
风险提示:
股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考
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