$金迪克(SH688670)$  

金迪克的冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）与柏奥特克的冻干人用狂犬病疫苗（无血清 Vero 细胞）有以下不同：

技术与工艺

- 金迪克：采用传统的 Vero 细胞培养技术，技术成熟稳定，在国内应用广泛.

- 柏奥特克：运用“无血清、无动物源成分、无抗生素添加”的生产平台技术，减少了血清等动物源成分可能带来的杂质和潜在风险，提高了疫苗的安全性和质量稳定性 。

市场竞争格局

- 金迪克：面临着较为激烈的市场竞争，国内已有多家企业生产人用狂犬病疫苗，且市场份额相对分散。金迪克需凭借产品质量、价格、品牌等因素争取市场份额.

- 柏奥特克：其无血清 Vero 细胞狂犬病疫苗具有创新性，若成功上市，将在安全性和质量方面具有竞争优势，有望吸引更多注重疫苗品质的客户，占据一定的市场份额 。

市场估值

- 金迪克：据估算，狂犬疫苗市场规模150亿左右，未来有30家企业竞争，龙头分掉60%份额，剩余60亿由其他企业均分，金迪克有望获得2亿左右营收，若加上流感疫苗，未来狂犬和流感一共做到5亿营收，给6PS，值30亿市值.

- 柏奥特克：其市场估值可参考艾美疫苗的无血清迭代狂犬疫苗，如按远期100万人份改用此疫苗，全序列接种价格1700元左右推算，每年可为公司增收15-17亿元人民币，市场估值较高 。

21年做完临床，估计2025年上市，1500万只产能。30加的估值能不能给到？