海澜之家（600398）：
本轮折扣零售始于零食量贩店，逐渐向传统零售深刻演绎。根据奥莱领袖，2023年中国拥有239家奥莱，销售额1600亿元，占比折扣零售9%，同比增长近10%，领跑其他零售业态；
公司上半年增持控股斯搏兹，发力京东奥莱，公司与购物中心、京东建立深厚合作关系，同时链接到其他品牌方。因此，相较其他奥莱品牌，京东奥莱轻资产，资金周转快且盈利高，未来高坪效可期；
国金证券杨欣看好公司已坐稳休闲男装龙头地位，业务多元成长，预计2024-26年归母净利润23/27/30亿元，明年起同比增长18.01%/11.90%，对应PE为13.66/11.58/10.35倍；