近日，A股再次曝出一起IPO造假事件，引发市场广泛关注。此次事件的主角是市值超过1600亿的中金公司。
因保荐上海思尔芯技术股份有限公司（简称“思尔芯”）A股IPO过程中存在虚假记载和未勤勉尽责，中金公司被证监会处以责令改正，给予警告，没收保荐业务收入 200 万元，并处以 600 万元罚款。
根据证监会查明的事实，思尔芯在2020年通过虚构销售交易虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%；虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。
从主营业务来看，今年上半年中金公司投资银行分部营业收入为5.79亿元，较去年同期减少13.56亿元，同比下降70.1%。
中金公司董事长陈亮现年57岁，1989年7月毕业于新疆大学数学专业(本科)，目前同时也是中金公司代总裁，他将如何带领中金公司走出低谷？
这一事件不仅让中金公司颜面扫地，也再次将IPO造假的严重性推向舆论的风口浪尖。
思尔芯IPO造假，虚增利润总额合计1246.17万元
思尔芯成立于2004年，专注于集成电路EDA领域，为国内外客户提供原型验证系统和验证云服务等解决方案。
2021年8月24日，思尔芯向上交所提交了科创板首发上市申请，拟融资金额为10亿元。然而，在上市过程中，思尔芯的财务数据被曝出存在重大虚假内容。
根据证监会查明的事实，思尔芯在2020年通过虚构销售交易、提前确认收入以及少计期间费用等手段，虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%；同时，虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。
这些虚假记载的数据被用于思尔芯的《招股说明书》中，成为其申请IPO的重要材料。
2021年12月，证监会对思尔芯实施现场检查，发现了其涉嫌虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回了发行上市申请，但证监会并未因此放弃对其的调查。经过立案调查和审理，证监会认定思尔芯的行为已经构成欺诈发行，违规事实清楚，影响恶劣。
处罚力度空前：思尔芯及中金公司双双受罚
今年2月9日，证监会依法对思尔芯及相关责任人作出了行政处罚，其中对思尔芯处以400万元罚款，对时任董事长黄学良、董事兼首席执行官Toshio Nakama分别处以300万元罚款，对其他相关责任人分别处以100万元至200万元不等的罚款。
此外，上交所还对思尔芯实施了5年内不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分，同时对黄学良等6名相关责任人予以公开认定，3年内不适合担任发行人董事、监事、高级管理人员的纪律处分。
然而，这起事件的处罚并未止步于思尔芯本身。作为思尔芯IPO的保荐机构，中金公司也被卷入了这场风波。
证监会查明，中金公司在为思尔芯提供保荐服务过程中，未勤勉尽责，出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载。
具体问题包括未审慎核查硬件设备生产情况、未审慎核查软件销售情况、客户走访程序执行不到位、资金流水核查程序执行不到位以及未审慎核查关联方借款利息计提事项等。
10月26日，中金公司公告称，已收到证监会《行政处罚事先告知书》，拟对公司责令改正、给予警告，并罚没800万元。
同时，对该项目直接负责的两名主管人员对赵善军、陈立人分别处以150万元罚款。
除被立案调查外，中金公司投行近年来也承受较大压力，公司A股IPO保荐项目阶梯式下滑。
一方面，公司营收和净利润连续下滑。
另一方面，公司投行业务承压。
数据显示，2024年至今，中金公司年内仅保荐5家企业成功上市，分别为科创板的合合信息、欧莱新材，以及创业板的星宸科技、美新科技、上大股份。而在2023年，由中金公司保荐上市的新企业有14家。2022年，中金公司保荐上市的新企业有28家。
2024年中金公司半年报显示，从主营业务来看，今年上半年中金公司投资银行分部营业收入为5.79亿元，较去年同期减少13.56亿元，同比下降70.1%。
中金公司董事长陈亮目前同时也是代总裁。
IPO造假为何屡禁不止？
思尔芯IPO造假事件并非孤例。
近年来，A股市场IPO造假事件频发，已经成为资本市场的一大顽疾。从数据上看，2021年至2023年，证监会共办理上市公司信息披露违法案件397件，其中造假案件203起，占比超五成。$中金公司(SH601995)$$国泰君安(SH601211)$
今年前10个月，证监会查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。$东方财富(SZ300059)$
IPO造假为何屡禁不止？一方面，发行人为了追求上市带来的融资和估值提升，不惜铤而走险，通过财务造假等手段粉饰业绩，试图蒙混过关。
另一方面，中介机构如保荐机构、会计师事务所等在执行保荐、审计等业务时，未能勤勉尽责，甚至与发行人勾结，共同造假。此外，监管制度的不完善、处罚力度不够严厉也是IPO造假频发的重要原因。
IPO造假事件不仅损害了投资者的合法权益，也破坏了资本市场的公平、公正和透明。作为资本市场的“看门人”，中介机构如保荐机构、会计师事务所等应切实履行勤勉尽责义务，严把IPO入口关。同时，监管机构应持续加强监管力度，严厉打击IPO造假等违法违规行为，维护资本市场的健康稳定发展。
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