12月23日，A股市场表现出明显的分化趋势。主要指数普遍下跌，其中上证指数收于3351.26点，跌幅为0.50%；深证成指下跌1.03%，报10537.40点；创业板指则下跌0.98%，收于2187.94点。市场整体成交额达到1.55万亿元，已连续59个交易日成交额超过1万亿元，显示出市场流动性依然充裕。在板块表现上，银行等大盘蓝筹股相对强劲，上证50指数和沪深300指数分别上涨0.86%和0.15%。相对而言，中小盘股遭遇重挫，微盘股指数大跌超过7%。市场上仅有555只股票上涨，而超过4700只股票下跌，显示出市场情绪的谨慎和分化。
昨日市场经历了显著的调整，微盘股受到严重的负反馈。我们认为，本轮小盘股的负反馈主要源于以下几个潜在原因：
1. 政策影响：国九条部分退市政策的实施在即，导致一些资金选择提前规避相关风险。
2. 策略同质化：借鉴去年的DMA策略，目前短期量化小盘股打板策略同质化现象严重，过度拥挤可能使得这些策略失效，失效反噬所带来的抛压将进一步加剧。
3. 市场动能不足：在中央经济工作会议后，短期内指数缺乏向上动能，小盘股也缺乏支撑平台。
昨日小盘股的进一步负反馈，倾向于认为这只是开始而非结束，短期波动仍有可能持续放大。然而，从积极的角度来看，这一调整也为挖掘产业趋势提供了机会。在当前价格中枢普遍上移的背景下，小微盘的调整可能成为重新具备高胜率与高赔率的产业趋势的重要节点。
近期国内头部大厂AI产品热门题材带来的市场关注仍在持续，坚定看好其产业链投资机会及持续性，特别是聚焦于算力与端侧应用的beta性故事。短期内，参考2023年初的AI+行情，近期的调整是必要且良性的。这一调整建立在指数调整的基础上，如果该题材持续逆势上涨，将意味着在指数反弹期间整体板块会加速，无论是参与度还是持续性都会降低，这与11月前低空经济板块的结构相似，所以希望能够呈现一定程度的调整结构，以使得行情走势更具持续性。同时，昨天的调整进一步强化了交易结构趋势，尽管AI热点在不断扩容，概念个股不断被挖掘，但仍需聚焦核心标的。可以参考今年年初普反期间表现最优异的光模块投资行情，以寻找更具胜率的投资机会。建议积极关注$大数据ETF(SZ159739)$！
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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