$金迪克(SH688670)$  

以下是根据市销率、市场占有率对金迪克合理估值的分析：

市销率角度

已知金迪克2024年前三季度营业收入3889.92万元，以10月24日收盘价计算，当时市销率（TTM）约30.89倍. 假设金迪克今年共有13批疫苗，每批15-18万瓶，每瓶平均价86.5元，可估算出疫苗销售收入约1.855425亿元 。若按30.89倍市销率计算，对应的市值约为57.24-57.94亿元.

市场占有率角度

华兰生物2023年采浆量约占整个市场10%的份额，有说法称其在流感疫苗市场占有率达60%以上. 而金迪克与华兰疫苗在四价流感疫苗业务上类似，金迪克目前产能1000万人份，明年产能4000万人份，若正常销售，以每人份86.5元算，明年收入有望达12亿-18亿. 假设金迪克未来市场占有率能逐步提升，达到华兰生物的一半即30%，则按上述收入估算，整体市场规模约40亿-60亿，金迪克对应市值约为12亿-18亿 。若考虑到金迪克的狂犬疫苗等在研产品未来上市带来的增量，其市值有望进一步提升.