$中芯国际(SH688981)$  

台积电在先进工艺上一家独大，光刻技术竞争或开始放缓

过去几年，台积电、英特尔、三星在5nm、3nm、2nm等先进工艺上的竞争是推动high-NAEUV等设备出货的主要动力。但是最近我们观察到英特尔和三星出现掉队的迹象。英特尔今年8月开始了1.5万规模的裁员，12/2 CEO帕特·基辛格退休，三星今年11月也宣布裁员。这次论坛中，我们也听到许多对台积电会因为先进工艺上优势明显，而放缓18A等下一代光刻技术的研发进度的担忧。投资者担忧若光刻技术竞争放缓，或对ASML、东京电子等前道设备企业产生负面影响。