豆包应答

东旭集团有限公司归还占用 ST 旭蓝 75 亿资金的可能性受到多种因素影响，具体分析如下：

不利因素

• 巨额债务违约：截至 2023 年底，东旭集团已经违约的企业债券包括 “18 东集 02”“15 东旭集 02” 等，合计违约本金 120.62 亿元。其整体债务压力巨大，资金紧张，可能缺乏足够的现金流来偿还占用 ST 旭蓝的资金。
• 经营亏损：2023 年，东旭集团营业收入 122.28 亿元，净利润为亏损 24.12 亿元，业务整体陷入亏损状态，自身盈利能力不足，难以通过经营活动产生的利润来归还占用资金。
• 资产受限：东旭集团持有 ST 旭蓝 5.8 亿股（持股比例 39.04%）已全数冻结，此前虽通过股票质押获资 31.52 亿元，但冻结状态下无法再次通过这些股票获取资金用于还款。且其持有的其他上市公司股份也大多处于质押或冻结状态，可用于变现偿债的资产有限。
• 时间紧迫：按照监管要求，东旭集团需在收到决定书 6 个月内（即 2025 年 1 月）归还占用资金，但截至 2024 年 9 月 26 日，仅归还 2.69 亿元，尚有 75.27 亿元未偿还，在剩余的时间内完成如此巨额资金的筹措和归还难度极大1。

有利因素

• 监管压力：证监局已对东旭集团采取责令改正的行政监管措施，并表示将视后续检查情况采取进一步措施。若不能按时归还资金，ST 旭蓝将面临停牌、退市风险警示等，这可能会促使东旭集团积极寻求还款途径，避免更严重的监管后果2。
• 上市公司价值：ST 旭蓝对于东旭集团可能仍具有一定的战略价值，若因资金占用导致公司退市，东旭集团将失去在资本市场的一个重要平台，这或许会使其有动力尽力偿还资金以维持公司的上市地位2。
• 资产处置可能性：东旭集团业务多元化，拥有光电显示材料、高端装备制造等众多业务板块及相应资产。虽然部分资产受限，但理论上仍有可能通过处置一些非核心或闲置资产来筹集资金用于还款。
• 债务重组机会：东旭集团可以以自身整体债务重组方案落地为契机，在解决自身债务问题的同时，统筹安排资金归还 ST 旭蓝。如果债务重组能够成功，获得新的资金支持或更合理的债务安排，将增加其归还占用资金的可能性。

综合来看，东旭集团归还占用 ST 旭蓝 75 亿资金面临着巨大的困难和挑战，从目前的情况判断，在监管规定的时间内全额归还的可能性较小。但在监管压力以及维护上市公司地位等因素的推动下，东旭集团可能会采取多种措施积极筹措资金，尽力归还部分资金或制定出合理的还款计划，不过最终的归还情况仍存在较大的不确定性。