知识心得票之KDJ指标详解

 $上证指数(SH000001)$  $欧菲光(SZ002456)$  仓也彻底清完了，挺多兄弟们和我说走的时候一定要告诉一声，上周我就开始清仓，今天就剩一点点也彻底清完了。年前都不在玩了。年后继续。

这几天因为个东财的牛人评选活动，一下涨个几千个粉丝。这么多新粉，不发文也说不过去。那我还继续发哈。

没仓位实盘贴肯定发不了了，再说那实盘贴也都是个人复盘。没啥意义。期货上到是有挺多仓位。但以前一再股吧发期货实盘帖。粉丝就突突掉

年前我就整理一些基础性知识和股市心得吧。以前也发挺多的这种知识性帖子的，也没啥人看。我觉得这些东西才是比较有实际意义的。真事

股市里最大的谎言是什么？就是幻想用一个指标就能解决所有的交易问题。

大家要明白炒股是一个系统性的工程，比如短线交易包括大局观、情绪周期和主流板块的判断，还包括交易逻辑、交易心理、交易模式、仓位管理、风险控制等等。

所以交易方法是一个体系，在这个体系中，指标只占很小的一部分，甚至一些高手炒股都不看指标。

指标的作用是在交易体系里，帮你更好的去选择股票，所以指标依赖于交易体系。

如果离开交易体系，单独使用指标选股，结果会天差地别。

比如你用同一个指标选出两个帅哥，一个出生在农民工家庭，一个出生在富豪家庭，他们的结局能一样吗？

这就和炒股一样，用同一个指标选出两只股票。一只在主流板块另一只在杂毛板块，或者一只是龙头另一只是后排跟风股，它们的结果也会天差地别。

一、KDJ指标的定义

KDJ指标又叫随机指标，它是一个比MACD要灵敏一些的指标，是反映当前市场上人气强弱的指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具之一。

随机指标KDJ是根据统计学原理，通过一个特定的周期，常为9日、9周等内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。

KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，主要用于衡量股价偏离正常水平的程度，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情中的买卖信号。

由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。但是在较长周期的K线图上，KDJ预测股价中长期走势也有一定的意义，如周线图中的KDJ指标对中线操作有较好的指导作用。

KDJ指标在K线和分时里都可以使用，KDJ指标计算的是当前股价在最近一段涨跌行情中的相对位置。当前股价所处的相对位置越高，KDJ指标三条线的数值也就会越高，这是股价正处于强势上涨行情中的信号。当前股价所处的相对位置越低，KDJ指标三条线的数值就会越低，这是股价正处于强势下跌行情中的信号。

二、组成介绍

KDJ指标在副图中主要由三3条曲线组成：K线、D线和 J线

（1）特性

敏感性：J值最强，K值次之，D值最慢

安全性：J值最差，K值次之，D值最稳。

（2）代表含义

K线为快速指标，代表股价在近期行情中的位置；

D线为慢速指标，代表平均位置，D线变化幅度慢；

J值衡量的K、D两线间的距离，J线最容易受行情影响。

（3）取值范围：

K值和D值的都是0-100，而J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0-100。

（4）区域划分：

超买区：KDJ的范围在80-100，表示买盘强盛，股价短期回调的标志；

徘徊区：KDJ的范围在20-80，代表股价维持震荡，这种状态适合观望；

超卖区：KDJ的范围在0-20，代表卖盘沉重，短线即将见底的标志；

三、各指标线介绍

（一）指标线K

KDJ指标中的指标线K是根据股价在一段时间内的相对位置计算得到的。当前股价在最近一段时间内所处的位置越低，指标线K的值就越小。相反，当前股价在最近一段时间内所处的位置越高，指标线K的值就越大。

1、在盘中波动的过程中，如果指标线K持续下跌，跌破20，就说明市场进入了超卖区间。超卖区间的含义是经过持续的下跌行情后，市场上卖出股票的空方力量已经极度强势，超过了正常行情的水平，其未来继续增强的空间已经十分有限，并且很难长期持续下去。未来，随着空方力量的萎缩，多方力量的增强，股价将见底反弹。当指标线K下跌到20以下时，投资者可以留意买入股票的机会。此后，一旦指标线K自20以下回升，突破20，就是买入股票的时机。

2、如果在股价持续上涨的过程中，KDJ指标的指标线K突破80，说明市场上的多方力量已经达到极度强势的状态，超过了正常的水平，但是这种强势状态可能难以持续。一旦多方力量开始衰退，空方力量增强，股价就将见顶下跌。这样的市场状态称为超买状态，是看跌卖出股票的信号。看到指标线K突破80时，投资者应该注意股价已经见顶的风险。随后，当指标线K见顶下跌，跌破80时，就说明市场上多方极度强势的行情已经结束，股价已经进入下跌行情，此时投资者应该将手中的股票尽快卖出。

KDJ指标中的指标线K可以反映出股价涨跌的能量强弱，当股价涨跌的方向与指标线K运行方向相反时，两者就形成了背离形态，这是股价运行即将反转的信号。

（二）指标线D

KDJ指标中的指标线D，是判断指标线K涨跌方向的重要辅助曲线。

1、当指标线K自下而上突破指标线D时，两者就形成了KDJ指标的金叉形态。这种形态说明股价短期内的上涨动能有增强趋势，是看涨买入信号。如果该形态出现的同时指标线K刚刚从20以下的低位回升，则说明此时股价刚刚进入上涨行情，未来还有很大的上涨空间。在这种情况下，该形态的看涨信号会更加强烈。当这样的金叉形态出现时，投资者应该尽快买入股票。

2、当KDJ指标中的指标线K自上而下跌破指标线D时，两者就形成了死叉形态。这样的形态说明股价短期内的下跌趋势越来越强，未来股价将会持续下跌，是看跌卖出信号。如果在该形态出现的同时，指标线K刚刚自80以上的高位回落，则说明此时股价还处于高位，未来还有很大的下跌空间。

（三）指标线J

指标线J是KDJ指标中的一条辅助指标线，其计算公式为J=3K -2D。在三条指标线中，J的波动幅度最大，能够上涨至100以上或者下跌至0以下。同时，当指标线K和指标线D相交形成金叉形态或者死叉形态时，指标线J必然会与它们相交。

在股价持续下跌的过程中，当指标线J跌破0时，说明市场已经进入了超卖区间。这样的形态说明随着股价在短期内的快速下跌，市场上的空方力量已经强势到极致。一旦空方力量盛极而衰，多方力量增强，股价就将见底反弹。一旦指标线J自0以下上涨，突破0，就说明股价已经开始上涨，此时投资者可以积极买入股票。指标线J跌破0和指标线K跌破20两个信号，在市场含义上是相同的，投资者在使用KDJ指标判断市场行情的过程中可以利用它们相互验证。

四、核心效用

（一）短线趋势识别

相比于其他技术指标，KDJ指标的波动剧烈，对股价变化比较敏感，因而对股价短线趋势识别更加及时。KDJ指标识别股价短线运行趋势的方法主要包括以下两种。

1、KDJ超买及超卖信号

KDJ超买信号:

当K线数值高于90，同时D线数值高于80以上，并且J线数值连续三天高于100以上时，即称之为KDJ超买，提示股价已进入超买区，短期回调概率较大。持股者应暂时考虑减仓规避风险，空仓者应继续空仓观望，避免盲目追高。

KDJ超卖信号：

当K线数值低于10以下，同时D线数值低于20以下，并且J线数值连续三天低于0以下时，即称之为KDJ超卖，提示投资者股价已进入超卖区，股价短期下跌动能减弱，反弹概率较大，持股者可以继续持股等待反弹，短线空仓者也可择机介入，博取股价反弹差价。

2、交叉点位识别短线趋势

当J>K>D时，即3条指标曲线呈多头排列，表示当前为多头市场；当3条曲线出现黄金交叉时，指标发出买入信号。

当D>K>J时，即3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是空头市场；当3条曲线出现死亡交叉时，指标发出卖出信号。

若KDJ指标连续两次以上（含两次）出现黄金交叉，且交叉点的位置一个比一个高，则说明股价处于短线上升趋势；反之，若KDJ指标连续两次以上（含两次）出现死亡交叉，且交叉点的位置一个比一个低，则说明股价处于短线下降趋势。

通常情况下，KDJ指标处于上升趋势时，若曲线K跌破上升趋势线，则意味着上涨趋势可能结束，短线交易者可以考虑出货。同样，KDJ指标处于下降趋势时，若曲线K向上突破下降趋势线，则意味着下降趋势可能结束，短线交易者可以考虑进场。

3、指标线倾斜方向识别短线趋势

若KDJ指标中的曲线K向右上方运行，说明股价短期呈强势，曲线K回调低点的连线就是上升趋势线；反之，若曲线K向右下方倾斜，则说明股价短线呈弱势，曲线K反弹高点的连线就是下降趋势线。

当曲线K自上而下跌破上升趋势线，说明股价短线有下跌的风险；曲线K自下而上突破下降趋势线，则说明股价短线有走强的可能。

（二）趋势转向判断

股价与KDJ指标存在这样的关系：股价上涨，KDJ指标也会随之上升；股价下跌，KDJ指标随之下降。

1.上升趋势转为下降趋势

股价经一段时间的上涨后，KDJ指标的三条曲线必已进入高位，即超买区域。KDJ指标进入超买区域，说明多头力量已经达到顶峰，即将进入衰退期。其后，若KDJ指标自上向下拐头，则说明股价短线运行趋势将发生改变。

2.下降趋势转为上升趋势

股价经一段时间的下跌后，KDJ指标的三条曲线必已经进入低位，即超卖区域。KDJ指标进入超卖区域，说明空头力量已经达到顶峰，即将进入衰退期。其后，若KDJ指标自下向上拐头，则说明股价短线运行趋势将发生改变。

（三）买卖点研判

由于KDJ指标具有出众的灵敏性，常被用作寻找短线尤其是超短线买卖点的最佳帮手。当然，因为KDJ指标过于灵敏，常常会发出一些无效的信号，交易者必须学会从众多无效信号中找到那些有价值的交易信号。

1.买入信号识别

KDJ指标发出买入信号的形式主要包括：黄金交叉、超卖区曲线K转向、曲线K自超卖区返回常规波动区间等。

2.卖出信号识别

KDJ指标发出卖出信号的形式主要包括：死亡交叉、超买区曲线K转向、曲线K自超买区返回常规波动区间等。

五、KDJ指标背后的原理

（一）趋势价格一致

趋势价格一致原理，是KDJ指标遵循的最主要假设。该原理认为，在上涨趋势中，价格趋于交易区域的上部收盘；下跌趋势中，价格趋于交易区域的下部收盘。这里的交易区域指的是交易周期，如日、周等。

KDJ指标的目标，就是在一个上升趋势中努力找到收盘价更接近于低点的信号。KDJ指标中，曲线K持续上升时，表明当日股票收盘价位于整个交易区间的上部区域。当曲线K向下拐头时，说明收盘价在整个交易区间所处位置有所下降；当曲线K跌破曲线D时，表明股价短期运行趋势发生了逆转。

（二）动态平衡原理

动态平衡是股市一切技术分析的基础。股价运行往往会围绕某一中心线波动，当股价上升过快时，就会向中心线回调靠拢；当股价下跌过快时，就会向上反弹。另外，中心线也会根据股价的波动发生变化。整个股市就是处于这种动态平衡关系之中。

KDJ指标很好地体现了这种动态平衡思想。在KDJ指标中，50线是一条股价波动的中心线，通过将周期内最高价、最低价相对化处理，即周期内最高价固定为100线，最低价固定为0线，使得KDJ指标的中心线无须波动即可发挥其中轴作用。当曲线K、曲线D远离50线运行时，就会受到50线的吸引而向50线靠拢。尤其是两条曲线进入极度远离50线的位置时（即超买区间或超卖区间）更是如此。

（三）动能反转

动能反转原理，是指股价在上涨或下跌过程中，都是以动能作为支撑的。股价持续上涨时，动能必然持续增加。当动能达到极限，无法继续增加或出现衰减时，股价的上涨将很难持续，未来有下跌的可能；反之亦然。

KDJ指标的超买超卖功能，从本质上来说就是为了更准确地捕捉动能反转和股价反转信号而设计的。股价持续上涨，动能指标也会随之上升。当股价进入高位，动能指标就会进入超买区域。根据KDJ指标的用法可知，这属于非常规区间，也就是说，动能指标注定是要从超买区域返回常规区间的，而返回时必然是股价回落的时候。

理想化的动能指标与股价K线走势对照图

为了更早地捕捉股价回落的信号，除了需要关注曲线K之外，还要对照曲线D和曲线J两条辅助曲线的走势以及三条曲线之间的关系，这样才能保证获得的信号更加准确，更加及时。

六、KDJ指标的应用原则

（一）超买超卖信号

因为市场K值、D值永远介于0到100之间，所以D值大于80时，行情呈现超买现象。D值小于20时，行情呈现超卖现象。对于投资者，超买时，最优策略为空头操作；超卖时，最优策略为多头操作。

（二）结合KDJ曲线形态研判证券价格走势

当KDJ指标曲线呈现出典型形态时，如头肩顶、头肩底、双重顶、双重底，亦可通过形态理论的研判方法分析股市价格走势和整体行情。比如，KDJ曲线位于指标值较高区域呈现出M头走势时，依据形态理论的研判方法，我们可判定股价形成顶部反转，将在短期内从强势转向弱势，投资者便可以以此研判为依据，做出卖出决策。

（三）结合均线理论判断交叉情况

在一个周期内，K值、D值、J值三条曲线均为向上突破的趋势，并且J线上穿K线D线即黄金交叉时，投资者的最优决策应为买多操作；相反若是K值、D值、J值三条曲线均为向下跌落的趋势，并且J线下穿K线D线即死亡交叉时，投资者的最优决策应为卖空操作。

（四）KDJ指标的背离是重要转折的先兆

顶背离是KDJ指标种的一种特殊状态，它是指股市价格创新高，但与之对应的KDJ值却没有创新高的情况，出现这种情况预示着股价的上升趋势即将发生反转。反之，在股市价格创新低的情况下，KDJ 值却没有呈现出新低态势，这种情况称之为底背离，这种情况预示着股市的下降趋势即将结束，将转为向上趋势，此时投资者可做出趁低买入的决策。

通常情况下，顶背离现象的发生代表着股价上涨缺乏动力，即将出现见顶回落的情况，但在实际运用中，股市有时仅仅出现KDJ指标的小幅回落，此后会再次呈现上升趋势，这就好比给技术分析设置了空头陷阱，我们称之为 KDJ 顶背离陷阱。同样的道理，当KDJ发生底背离时，并没有按照一般规律见底反弹，而是继续下跌，不断创出股价新低，为技术分析设置多头陷阱，此时我们称之为KDJ底背离陷阱。投资者若要准确辨别和防范顶背离和底背离陷阱，就必须结合指标值和成交量的变化。

七、KDJ指标在证券投资分析中的劣势

（一）忽略指标本身的周期性

众所周知出现随机指标与股价之间背离情况时，就是转势反向运行的预警，但是由于传统技术指标理论本身存在一些或大或小的偏差，再加上研究技术指标时只注重价格走势存在周期性而忽略指标本身也存在周期性，导致错误评估趋势，以至于进行错误的投资操作造成巨大的损失。

（二）指标钝化导致投资时机把握不准确

不可避免的，在快速精确分析的技术指标都会存在一定的滞后性。高位钝化或者低位钝化会导致投资者或早或者过晚的买入卖出，这就表明指标钝化或多或少的会影响到投资时机的预判。

（三）无法分析政府的宏观调控政策，经济周期等的影响

因为KDJ指标是基于往期的历史数据进行的分析，但是在类似的市场走势变化总有不可复制性，所以当下的新的政府宏观调控政策发出时，造成的影响不能体现在KDJ指标分析当中。同样的，KDJ指标也不能包含经济周期变化带来的影响作用，这是一个极大的限制性因素。

KDJ指标是证券投资者做出投资决策的重要参考依据，它在一定程度上能够帮助投资者对股市行情做出科学的研判，以获取更大经济利益。但股市变化扑朔迷离，任何一种技术分析方式都无法保证研判的完全准确和可靠，投资者需准确认知各种分析法的特点和适用范围，将几种方式充分结合，以提高股市行情分析的可靠性。