$麦格米特(SZ002851)$ $欧陆通(SZ300870)$
一项海外研究表明，美国数据中心的电力需求预计在未来三年内将增长近三倍，将占到全美电力消耗的 12%。根据预测，到2028年，数据中心的年用电量可能达到74至132吉瓦，占美国总电力消耗的6.7%到12%。作为算力的核心硬件，数据中心一直都是耗电大户。算力井喷之下，一方面单机柜的平均功率大幅提升，而另一方面随着数据中心等对电源管理要求的不断提高，其市场规模有望持续扩大。海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会（附股）
-液冷和供电是未来数据中心变化最大的两个方面。功率密度从主流的每个机柜 10kW 迅速提升到 40kW，GB200 达到 130kW，下一代 Rubin 接近 800kW，增长了 80 倍。近期，Meta 拆除了一个在建的数据中心，因其建设时依据 10kW 机柜标准设计配电和散热系统，如今已无法满足需求，故而拆除重建为 120kW 机柜供电标准。
-随着电源功率密度提高，散热要求也相应提高。机柜功率密度快速上升，使得电源供应单元（PSU）功率迅速增加。对于 GB200 的 120kW 功率密度则必须采用液冷，先是冷板液冷，到 Rubin 会发展为浸没液冷，维谛正与英伟达联合研发该方案。市场空间估算：海外每 1W 的 IT 容量所需机电和散热等 IDC 基建合计约 8 美元，其中电力系统 4 美元，散热 2.5 美元。
AI 数据中心因功率密度急剧上升，供电系统需适配更高功率 PSU 且追求高效率以降低散热压力。市场空间方面，海外有相应的投资金额与功率容量的估算，各部件功耗与整体投资规模在计算上具有一定的合理性与关联性，这也反映出 AI 数据中心供电与散热市场的巨大潜力与发展趋势。
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