说说白酒里面，我为什么只买茅台与洋河。
茅台不必多说，拿着不吃亏，无非是赚多赚少，所以重点说说洋河。
我对于洋河的定调，白酒里落后，但由于白酒行业是优质的商业模式，所以洋河跟全A股的股票比，依旧要好于90%的股票。
其实不难理解，洋河可以通过300亿资产，年赚100亿左右。
这种能力A股有几家上市公司能做到？
洋河的潜在优势是库存最多。
拥有超过7万条窖池，分布在10平方公里的酿酒产业园内，存储有近70多万吨不同年份的原浆陈酒，储酒能力最可高达100万吨，其中陶坛存储的高端年份酒已经达到23万吨。
所以洋河搞真年份酒战略，就是一瓶酒到底是多少年的，在瓶子上的标记是真实的，不玩虚的。
因为库存（基酒）最多，所以时间是站在洋河这边的。
这是洋河最大的优势。
但也仅仅是潜在优势，因为如果无法提高品牌调性，那么中低端白酒的库存，并不值钱。
劣势呢？也很明显。
【1】洋河的出身就是区域性酒企，所以相比于别的酒企，缺乏历史的沉淀。
这个没有别的办法，只能做时间的朋友，慢慢熬。
【2】多数酒企，比如茅五泸，今世缘等，采用大经销商模式。
比如大柱子伯爵被升级为五粮液山东省经销商，那这片的地盘就是大柱子的。
宣传，开拓市场，销售方式，销售价格等，都以大柱子伯爵为主，酒企仅仅是指导，辅助。
洋河是深度分销模式（招股书里说的很清楚），派业务代表入驻经销商，设立办事处，市场推广，定价啥的，主要是洋河出钱出力，经销商辅助。
大经销商模式需要投入巨额费用比如推广，承担风险，但收入也高，积极性高，但企业无法直接掌控。
深度模式就是反过来，两种模式各有优劣。
比如洋河，广告费最多，对经销商与终端价格的控制力强，也能更深度的了解市场。
但业绩波动也大，这是一套逻辑链条。
因为深度分销模式对于经销商的掌控力强，所以经销商规模较小，好控制；洋河的经销商八千多家，是酒企里最多的。
因为经销商规模小，所以压货能力有限。
比如三季度洋河业绩下滑的离谱，主因还是经销商小，压不动了。
不像五粮液，经销商大，实力雄厚，多压点货也能活。
这也是洋河面对业绩压力，要调整经销商的原因。
既然各有利弊，那么深度分销模式能否打的过大经销商模式，也就不好说了。
不过换个打法，可能比同样的打法胜率能高一些。
打个比方，假设大柱子伯爵擅长撩sao，那么二柱子想要竞争，就要换个角度可能胜算更大一些。
【3】白酒进入深水区，全行业的销量是逐年下滑的，已经是开始萎靡的存量市场。
这个时候，只有高端才能通过提价稳住业绩，才有增长。
而进军高端，也是洋河做梦都想完成的事业。
所以洋河才会去拼库存，将基酒做大，直面底蕴不足的缺点，缺啥补啥，所以的确是在做正经事。
当然能不能成，不知道。
综上，就是洋河的优势与困境。
有概率做时间的朋友，毕竟基酒在那摆着。
但进军高端的窗口期越来越小，因为白酒进入存量行业。
所以对我来说，茅台才是正规军，旱涝保收。
而洋河，只能希冀成为奇兵。
当然是正规军仓位重，奇兵仓位轻。
不过好在白酒行业足够优质，所以洋河经得起折腾。
所以可以尝试拿出部分仓位，陪着洋河做时间的朋友，毕竟洋河是在做正确的事情，至于能不能成，尽人事听天命。
我的预期是，三年翻一倍；如果战略成功，可以继续高看。
最坏的打算，现价对应每年5.5%的股息率作为兜底。
进可攻退可守，符合这种标准的标的，不多。
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