行业因素

电子元件行业具有周期性，近两年宏观经济不景气，消费电子创新不足，手机、笔记本电脑等消费电子产品出货量持续下滑，导致市场对电子元器件及电子材料的需求减少，产品价格下跌，风华高科业绩受影响，进而使股价下跌.

公司自身问题

- 财务造假影响：2018年风华高科因2015年年报、2016年半年报以及2016年年报中存在虚假记载被证监会处罚，众多投资者起诉索赔，这严重影响了公司的市场形象和投资者信心.
- 管理层不稳定：7年内公司历经5任董事长，管理层的频繁变动不利于公司长期稳定发展，影响投资者对公司未来发展的预期.
- 产品技术和结构问题：风华高科的MLCC产能结构主要以中低端为主，高端产能占比小。在行业竞争中，高端市场被国外巨头占据，中低端市场竞争激烈且受行业周期影响大，公司盈利能力受限，制约了股价表现.
- 资金回笼与成本管控问题：应收账款增速远大于营业收入增速，资金回笼状况不佳，且营收支出比同比增长率为负，表明公司成本费用管控可能存在问题，影响公司的盈利能力和财务健康，进而对股价产生负面影响.