事先声明:本文对于何时抄底，没有任何建议，只想算清几笔账，希望对于在重整st票里冒险的各位，有一些帮助吧。
一，重整投资人的持股成本到底是多少？
先说结论
产业投资人云南曲靖国资出资8亿，受让1.86亿股，成本4.30元每股。
财务投资人全体出资6.57亿，受让1.2167亿股，成本5.40元每股。
以下是公告截图
有些天才媒体记者和股吧人才算出来的2元多每股的价格，是因为他们认为，投资人出资用来解决28亿资金占用和5亿业绩补偿的钱，不应算作成本。
二，红太阳重整后的每股净资产为何是5.4元每股？
在重整前，红太阳3季报公布的总资产是98亿，负债是88亿。归母股东权益是9.155亿元，总股本5.81亿股，每股净资产为1.58元。
重整后，根据11月15日公告的测算结论看，本次重整转股7.17亿股，成本8.23选每股，直接获益59亿，这样归母股东权益变为了70.1亿元。
70.1亿/12.98亿股=5.4元/每股 的净资产。
也正因如此高的重整收益，2024年红太阳的年报会非常靓眼，可以期待一下，盈利增长预计在16倍。
三，化债100亿的背后离不开债权人的妥协。
下面三张图，要连起来看，我简单总结下，就是红太阳直接支付给债权人的优先现金清偿，只有2.8亿元。
而96亿的债权被认定为了普通债权，大多数债权人肯定会选择在30天内清偿，也就是方案一，现金清偿20%，剩余80%用股票抵债，每股按28元的标准计算，什么概念呢，给债权人市值6亿的股票，也就是1亿股，可以抵消28亿债务。
为什么很少有人选择方案2呢？简单算一下即可。比如红太阳欠我30亿，我选择方案1，我30天内可以获得6亿现金，和0.86亿的股票，如果我能在6元每股卖出，也能获得5.2亿现金，也就是总计11.2亿，如果等到明年摘帽，按10元每股，我可以拿到14.6亿现金。
但是我选择方案2呢，只能最多获得12亿，而且要6个月，6个月后，红太阳能不能拿出这么多现金还是未知数。
但是，无论是哪种方案，债权人这次都是打骨折接受了这个重整方案。是一分钱拿不回来，还是认输输三分二或者一半，债权人选择了后者。
四，红太阳农药产品的市场的占有率在50%？
以下是红太阳半年报披露的主流产品市场占有率，一般在50%左右，其中有一个产品的市场占有率为100%。
为什么会有这么高的市场占有率？
答案是两个字，环保！
无论是农药，还是除草剂，红太阳这里面都投入了大量资金做环保。也就是所谓的绿色农药，用南京中院蒋庭长的话说，就是红太阳的绿色价值。绿色农药，已上升到国家战略意义。详见下图。
红太阳产品的毛利基本在30%以上，摆脱了100亿负债的高息负债后，红太阳的营收会非常可观。
五，12月25日后红太阳正式易主。
根据重整投资协议，重整完成后，原控股股东将在36个月内，放弃投票权，将经营主导权交给云南曲靖国资。
而根据股东大会资料，12月25日也就是今天的股东大会结束后，云南曲靖国资将派出包括董事长在内的6名董事入主红太阳，公司控股股东变为云南合奥，实控人变为云南曲靖高新区管委会。
红太阳的重整是成功的。
至此，艺术已成。
以上不构成投资建议。
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