新债申购 NO.041：南药转债(110098)

（1）公司概况：

a. 南京医药主要从事医药批发、医药零售、医药“互联网+”业务以及医药第三方物流服务。医药批发是指公司从国内外供货商采购产品，收到订单后及时安排物流配送服务，协助开展市场开发及项目推广等服务。公司零售业务由社会零售药房和特药药店两部分组成。

b. 所属概念：智能医疗、冷链物流、医药电商

c. 营收构成：批发、零售

（2）存在风险:

a. 行业处于衰退期，或企业缺乏竞争力

b. 现金保障很弱，偿债压力很大

c. 坏账损失风险很高

d. 近3月，医药流通板块疲软

（3）转债概况：

发行规模：10.815亿元

预估流通规模：4.712亿元

行业：医药生物-医药商业-医药流通

评级：AA+，发行申购日：2024年12月25日

（4）总体印象：

公司质地5.0，股票估值6.6，股价趋势6.2

（5）认购情况及中签测算：

预估股东配售率76%，36户中1

（6）估值对标：

百洋转债，溢价率21.33%，现价123.000元

（7）价格估算：

预计单签盈118-120元

（8）策略分析：

配售10张所需股数：1213股

截止今日收盘价：5.19元/股

配债安全垫：200/（1213*5.19）≈3.17%

（9）填权分析：

题材一般，规模较大，含权一般，安全垫一般，若跌超5.00元，会计划紧密关注。

（10）阿莫结论：

阿莫计划申购，不计划配债

$南京医药(SH600713)$$南药转债(SH110098)$

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（PS：市场有风险，投资需谨慎，提及股票或转债本人有部分持仓，随时有卖出计划，切勿盲目抄作业，风险自负）