沃尔的“技术迁跃”华丽转身Al高速铜缆全球龙头

$沃尔核材(SZ002130)$  沃尔“技术迁跃”华丽转身Al高速铜缆全球龙头

沃尔核材，2007年在深交所上市，主营热缩管、电缆附件等产品。这些产品市场分散、利润微薄，使其在资本市场长期表现平淡。其业务特点是低周转、重资产，回款周期长，固定资产周转率仅为2左右。 然而，随着数据中心对算力需求的激增，以及英伟达GB200 NVL72服务器采用高速铜缆而非光模块，用于机柜内部高速数据传输，沃尔核材凭借其在电线电缆领域的积累，通过向安费诺供货，间接切入了英伟达的供应链。

这一转变，使其从传统制造领域跃升至AI产业链前端，股价短期内实现翻倍。这种传统企业借助新技术实现“技术迁跃”的案例，在AI时代并不罕见。

高速铜缆的“替代效应”：数据中心互联的新选择

数据中心内部互联，传统上主要依赖光模块。但随着算力密度不断提高，以及对成本的考量，高速铜缆作为一种高性价比的方案，开始受到青睐。

成本优势： 光模块的成本较高，高速铜缆在短距离传输中具有明显的成本优势。以英伟达GB200 NVL72服务器为例，其内部互联主要采用高速铜缆。

性能优势： 虽然在长距离传输上，光模块性能更优，但在数据中心机柜内部，高速铜缆的传输性能已足够满足需求。单通道传输速率已达到224G/s，且仍在不断提升。

技术成熟： 高速铜缆技术已相对成熟，且产业链较为完善，具备大规模商用的基础。