近日，中央经济工作会议提出“积极发展首发经济”，引爆市场热度，多只首发经济概念股涨停，首发经济指数创出新高。日前商务部等七部门联合印发的《零售业创新提升工程实施方案》，也对“发展首发经济”“支持首店、首展、首秀”等作出部署。
博时基金的基金经理付伟在接受媒体采访时表示
本次“首发经济”提出的大背景，是国家对扩大内需已高度重视，且25年更多希望促内需成为经济增长引擎之一。中央党校2024年8月7日发布的《何为“首发经济”》一文中，强调“新”具体包括了“新产品、新业态、新服务”等。
“首发经济”在未来经济发展中有望成为消费领域供给侧改革的重要抓手，推动扩内需及产业升级。
Q
9月24日以来，首发经济指数累计涨幅近120%。如何看待这波大涨，您认为这种热度背后的驱动因素是什么？是短期爆炒还是长期看好？
A
从基本面角度，相关企业在25年是可能会受益，但如果短期涨幅过高，是需要注意泡沫风险的，建议投资人理性决策。
一是对基本面的影响来看，“首发经济”是扩大内需和产业升级为大背景，利好符合该方向的新产品或新兴消费业态，以及渠道端的会展及线下零售（购物中心、百货等）。
二是对资本市场的反馈来看：目前政策仍处在相对早期阶段，现阶段对政策于各家公司25年及后续的经营能带动多少实质效果，仍需25年上旬，根据各地文件落实情况，以及各家公司的相应规划，来综合分析。
在带动效果还没充分明朗的判断之前，短期爆炒过高的话，会存在泡沫风险，建议投资人谨慎且理性决策。
Q
“首发经济”概念火热，“首发经济”概念中长期投资价值如何？
A
线下零售渠道的重估与IP产品的塑造与集换，在未来消费中或是长期逻辑。
中长期来看，这些要素会反复被提及，估值体系可能会有变化，未来可能会以不同角度重估零售渠道价值，反映IP产品塑造价值等。
Q
首发经济爆火，投资者该如何从“首发经济”中掘金呢？哪些细分板块值得关注？
A
首发经济的核心在于一是首发的新兴的点，包括新模式，新品牌，新IP等等；二是用于展示首发的渠道，如线下商超百货连锁渠道，线上直播渠道等。
从模式与IP的构建来看，重视新兴IP的发布，新兴模式如低空经济发布，新兴进口品牌进入等。
从首发的渠道来看，关注如线下零售，百货商超连锁，以及线上的直播内容渠道等。
Q
首发经济面临的主要挑战是什么？有哪些不确定因素需要关注？
A
1
“首发经济”相对较新，目前需要各地积极构建首发经济专业服务生态圈，包括了加快构建首发经济领域高能级专业服务机构、支持专业机构开展全国首创性的评价指标体系建设等。
2
“首发经济”过去在各地的创新性和个性化不足，需要后续地方国资企业以及优秀民营企业加大在首发经济相关的技术和资金投入及重视程度。
3
“首发经济”在今年多次高层会议中提出，但过去在各地相关支持政策保障还不够不完备，导致首发经济在激发消费潜能和扩大消费中发挥的作用还有限。
因此，2025年需要更多实质性的全国及地方文件落地，来构建政策保障和支持。
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#商务部将加快出台首发经济政策文件# @东方财富创作小助手
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