媒体报道称，12月23日至24日召开的全国财政工作会议提出，2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，安排更大规模政府债券。据记者统计，目前已有9地公布2025年一季度地方债发行计划，规模合计超3800亿元。其中，四川、海南等地计划于2025年1月份启动新一年的地方债发行工作。多位专家表示，2025年地方政府债券发行可适度靠前，推动尽早形成实物工作量。为提高资金使用效益，要实行专项债券投向领域“负面清单”管理，扩大用作项目资本金的范围。
一、机构预计2025年基建投资有望同比+8.8%
多位专家认为，2025年财政政策更加积极，新增专项债额度有望扩大。广开首席产业研究院院长连平预计，2025年新增地方政府专项债额度有望提升至4.5万亿元以上，加上2万亿元的化债额度，合计将超过6.5万亿元。地方政府财务状况改善有利于进一步加大对基建、农林水利、能源、仓储物流、保障性安居工程等领域的投资支持。
天风证券研报指出，自上而下来看，政府主导下的基建投资仍然是完成经济增长目标的必然要求，预计24Q4基建投资仍有约9000亿元左右的增长空间，24-25年基建投资均有望同比+9.7%、8.8%。自下而上来看，若将基建细分行业拆分开来进行预测，预计25年广义、狭义基建增速分别为7.0%、2.0%，结构性和区域性特征明显，真实需求主导的水利投资、铁路和航空等重大交通领域建设、城市综合管廊的确定性相对较高，经济发达区域基建仍保持高增长，重视四川、浙江、安徽、江苏等区域性机会。
二、相关上市公司：
$保利联合(SZ002037)$拥有全国规模最大的专业爆破施工企业，施工技术、企业规模等均跻身全国同行业领先水平，系贵州省首批科技创新型领军企业。公司拥有矿山工程施工总承包壹级、市政公用工程施工总承包壹级、建筑工程施工总承包壹级、爆破作业单位许可证（营业性）壹级、公路工程施工总承包贰级、水利水电工程施工总承包贰级、地基基础工程专业承包贰级、钢结构工程专业承包贰级、建筑机电安装工程专业承包贰级资质等。
正平股份具有公路工程、市政公用工程两项施工总承包壹级资质，公路路基、公路路面、桥梁、隧道、防水防腐保温、城市及道路照明等六项专业承包壹级资质等。公司青海省内营业收入占比约24%，省外占比约76%，省外业务主要分布于贵州、河南、陕西、黑龙江、新疆、甘肃、西藏等地。公司在西藏地区设立了正平路桥（西藏）工程有限公司和西藏天辰工程设施制造有限公司。
$筑博设计(SZ300564)$的主营业务为建筑设计及相关业务的设计与咨询，拥有城乡规划编制甲级资质，能够承担城市规划等相应的业务。公司积极参与西藏地区民生、文化、教育、医疗等领域的建筑规划和设计。
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