【昨日盘面解读】
在前天市场活跃度进一步走弱后，昨天投资者风险偏好延续下行，指数进一步走弱，小微盘股领跌。截至收盘，wind全A收跌0.8%，市场成交额进一步下跌，创近期新低，个股涨跌比为909：4396，价值风格表现领先，申万一级行业大部分收跌。
【消息面】
消息面上整体较为平淡，全国住房城乡建设工作会议在北京召开，部署进一步全面深化住房城乡建设领域改革，明确2025年重点任务，奋力推进住房城乡建设事业高质量发展。
【宏观解读】
我们昨天提到市场短期的普涨反弹，主要是消息面驱动的风险偏好回升导致，前天虽然上涨，但整体交易活跃度进一步下降，或将制约市场表现，尤其相对没那么便宜的小盘主题股。昨天看市场进一步回调，原因均是上周以来在小微盘、主题股出现阶段性拐点后，投资者趋于谨慎，活跃资金的交易意愿走弱导致。
目前看情绪向着悲观层面过渡，资金持续从主题股向红利资产迁移，短期或存在反弹、波折，但暂时没有反转迹象，后续随着资金迁移的结束，指数或迎来阶段性低点。整体延续前期观点，我们认为市场短期仍然延续震荡，主题股或继续在震荡反复中退潮，相对而言大盘风格和红利等风格10月高点以来持续调整后整体点位、估值水平均在较低位置，处于较高性价比位置，短期或表现强势，基于上述结构性差异，市场整体维持前期震荡观点，短期上下空间都不大，权重股对指数形成较好的支撑，基本面上市场估值依然很低，整体下行空间很窄，震荡行情中资金平均持仓成本在不断上升，有望以时间换空间，逢回调可适当布局。向上看短期难以吸引大量资金流入推动指数再上台阶，目前市场在横盘震荡中，有望逐渐凝聚长期资金信心，为后续的方向选择积蓄力量。
截止至2024年12月26日10:28，本基金跟踪目标基金的实时参考净值涨幅为-0.03%，其跟踪的指数最新PB为5.67，处于过高区间。
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内容截止至2024年12月25日，来源于Wind，信达证券，同花顺，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎~
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