豆包桌面浏览器出圈，关注昆仑万维及Opera投资机会

【东吴传媒互联网张良卫团队】：豆包桌面浏览器出圈，关注昆仑万维及Opera投资机会

事件：豆包桌面版推出，得到广泛关注。豆包桌面版是字节跳动推出的一款面向Windows和macOS系统的AI助手应用程序，其主要特点包括：1）便捷的交互方式，例如常驻桌面，对话式交流页面；2）强大的AI功能，例如AI划词、AI搜索、AI伴读PDF、AI创作辅助等；3）深度系统集成，包括快捷启动、跨应用能力等；4）多模态交互体验，包括语音交互、截图提问等。

观点重申：

1）看好昆仑万维Opera价值。Opera是最早集成chatgpt的浏览器之一，后期逐渐完善AI功能，包括AI 提示、写作辅助功能、图像相关功能、端侧 AI 大模型接入等等，业绩也持续表现超预期。

2）公司聚焦AGI及AIGC，后续产品及商业化均有望持续取得进展。公司旗下AI短剧平台SkyReels近期在美国上线，标志着昆仑万维在全球AI娱乐市场的进一步扩张。《Club Koala》在游戏中加入AI 生成系统，极大地增强了游戏的可玩性和多样性，《Project G7》的沙盒模式和强大的 AI 支持，为玩家提供了一个自由度高的游戏环境，AI音乐工具Melodio、Mureka在音乐生成领域居全球领先位置。模型层面，近期公司推出了多项底座模型领域创新，后续有望持续迭代，推动天工模型更迭。

维持公司“买入”评级，公司持续保持高强度AI领域投入，AI娱乐应用陆续落地，商业化也显示出较大的潜力。我们仍然看好AI模型及应用潜力，公司将有望长期受益于产业进展及前瞻投入，维持公司“买入”评级。