半导体行业复苏正当时，2025年能否续写辉煌？

可以看到，今年以来的半导体行业可谓有着明显的复苏趋势。销售上连续实现同比增长、多数半导体业绩呈现成倍增长趋势、行情上也是一改往年震荡探底走势，走出了一波接一波的反弹趋势。

比如中证半导指数，自今年年初触底反弹以来就反弹不断，截至目前年内涨幅超过30%，远超同期沪深300指数和上证指数。

如今，2024年就要接近尾声，那么接下来的2025年半导体是否还能续写辉煌？让我们来分析一下。

首先我们来看下需求，这是半导体能否继续保持高景气度的核心因素。

目前来看，半导体下游消费电子、汽车、通信的等行业依旧在稳步增长状态。而明年，特别是随着人工智能技术在各个领域的深度应用与快速发展，AI手机、智能化汽车等，这也将再度刺激市场对于半导体的需求。

其次是政策驱动。

可以看到，今年以来国家对于半导体行业的利好政策可谓不断。比如大基金三期、科创八条、并购、发展新质生产力等。半导体行业也在这些政策的驱动下迎来了连续反弹。而且要注意的是，这些政策并不是短期的，而是长期利好，尤其是在国家重视新质生产力的背景下，半导体作为核心环节之一，在 2025 年或有望展现出更为强劲的发展势头。

最后是国产替代空间的打开。

短期来看，外围进行的新一轮限制打压了我国的半导体发展。可是长期来看外围的限制对于我国半导体也是一个较大利好，这将进一步加速全产业链国产化进程。尤其是上游的半导体设备，为积极推进半导体设备产业的突破，我国陆续发布了许多政策，如《“十四五”
信息化和工业化深度融合发展规划》，而明年正好的“十四五” 规划的收官之年。预计明年半导体设备的国产替代空间将进一步打开，促进我国半导体行业继续上行。

看好半导体板块布局的朋友可以关注一下$半导体设备ETF(SH561980)$ ，该ETF是市场上首只跟踪中证半导指数的基金。该指数显著倾向于上游设备和材料领域，“半导体设备与半导体材料”占比超过64%，行业集中度很高。

而且从弹性来看，无论是上一波反弹行情还是上一轮半导体周期来看，中证半导指数的弹性都是较高的，超过其它同类半导体指数。想把握半导体行业上涨行情的朋友建议积极入手半导体设备ETF（561980）。对于场外的投资者而言，也可以通过其联接基金（A 类:020464；C 类:020465）进行定投或者申购。#小米正搭建GPU万卡集群 ##铜缆高速连接狂飙，背后逻辑是什么？##Meta智能眼镜应用下载量爆炸式增长#

$北方华创(SZ002371)$ 

$海光信息(SH688041)$