$宗申动力(SZ001696)$ $万丰奥威(SZ002085)$ $低空经济(BK1166)$ #低空经济元年开启，eVTOL技术哪家强？# #上海低空经济产业发展有限公司成立# #复盘记录#
宗申动力（001696.SZ）在低空经济上一波上涨中充当的龙头，近期回调盘整快2个月比较充分，昨天与其他低空经济概念股（万丰奥威、中信海直等）一同放量大涨超5个点，后几天值得期待！
1. 基本面分析
宗申动力（001696.SZ）作为国内中小型动力机械产品的龙头企业，其业务涵盖了摩托车发动机、通用机械、航空动力、新能源及高端零部件等多个领域。根据最新数据，2024年12月25日，宗申动力的市盈率（PE_TTM）为81.33倍，销售毛利率为13.80%，净利润同比增长率为7.17%，净资产收益率（ROE）为7.73%，每股收益（EPS_TTM）为0.3317元。这些指标反映了公司在市场上的估值水平和盈利能力。
2. 业务增长分析
2.1 摩托车发动机业务
宗申动力在摩托车发动机领域占据国内领先地位，市场份额约为17%。近年来，随着大排量摩托车市场的快速增长，公司顺应这一趋势，产品竞争力不断提升。2024年上半年，摩托车发动机业务的销量增长了17.05%，带动营业总收入增长26.19%，净利润增长28.05%。这一增长主要归因于市场需求的增加和公司产品竞争力的提升。
2.2 通用动力机械业务
通用动力机械业务是宗申动力的另一大核心业务，产品广泛应用于发电机组、园林工具等领域。2024年上半年，该业务的销量增长了25.14%，营业总收入增长3.05%，净利润增长5.86%。这一增长反映了公司在通用动力机械领域的市场扩张和产品优化。
2.3 航空动力业务
航空动力业务是宗申动力近年来重点发展的新业务。2024年上半年，该业务的销售收入增长了126.76%，净利润增长259.46%。这一显著增长得益于低空经济的政策支持和市场需求的增长，公司在这一领域加大了研发和市场投入。宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，构建了五大基础产品平台，推出20余款衍生产品以及螺旋桨产品，部分产品已应用于工业级及以上无人机、轻型通用航空市场。
2.4 新能源业务
宗申动力在新能源领域也取得了突破，电驱动和储能业务在特种车和两轮电动摩托车领域实现突破，氢能源业务在叉车和两轮车等场景实现应用。这一增长反映了公司在新能源领域的积极探索和产品创新。
2.5 高端零部件业务
公司承接的梅赛德斯-奔驰M254发动机缸体加工项目正在启动增量建设，同时公司优化存量结构，实现单一功能铝铸件向集成化铝铸件的突破。这一增长反映了公司在高端零部件领域的市场扩张和技术进步。
3. 收购隆鑫通用的协同效应
2024年7月，宗申动力的参股公司宗申新智造与隆鑫系十三家企业签订《重整投资协议》，拟出资33.46亿元收购隆鑫通用5.04亿股股票，占隆鑫通用总股本的24.5513%。这一收购完成后，宗申新智造将成为隆鑫通用的控股股东，宗申动力将持有隆鑫通用11.86%的股份。隆鑫通用主营摩托车及通用机械等业务，产品具有良好的市场竞争力，与宗申动力现有业务存在产业链协同效应。此次收购将优化产业生态，完善公司产业布局，预计增厚宗申动力盈利0.5亿元左右。
4. 低空经济的政策支持
低空经济是近年来国家大力发展的战略性新兴产业。2024年9月，重庆市政府印发《重庆市推动低空空域管理改革促进低空经济高质量发展行动方案（2024-2027年）》，继续加码低空相关政策。宗申动力作为低空经济领域的核心企业，将受益于政策支持和市场需求的增长。公司旗下的宗申航发已经获得欧洲通航市场的适航认证，产品已初步建立并覆盖以欧洲为主的销售网络。
5. 市场表现与估值
截至2024年12月3日，宗申动力的股价年内最大涨幅超过450%，当前滚动市盈率（PETTM）为40.94倍，显著超过交运设备行业的平均水平。尽管股价涨幅较大，但考虑到公司在低空经济领域的布局和未来增长潜力，当前估值仍具有一定的合理性。
结论
宗申动力在摩托车发动机、通用机械、航空动力、新能源及高端零部件等多个领域均表现出强劲的增长势头。公司通过收购隆鑫通用，进一步优化了产业生态，增强了市场竞争力。低空经济的政策支持和市场需求的增长为公司未来的发展提供了有力支撑。尽管当前股价涨幅较大，但考虑到公司的基本面和未来增长潜力，宗申动力仍具有较高的投资价值和潜力。
请注意，以上内容仅供参考，不构成投资建议，具体投资决策需要您根据自身情况和市场变化做出。
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