如何才能做好投资？

首先说，投资难不难呢？巨难。其实我们看一个数据就可以知道难不难了。主动型公募基金几乎被团灭，雪球大V发的基金鲜有成功。一般来说，这个群体的认知水平是高于普通投资者的平均水平的，他们尚且如此，其他人又如何成功呢？

有股友问我，那么如何才能做好投资呢？我说说我的看法。但是同时强调，即使按照我的观点去执行，也未必会成功，只不过增加了成功的可能性而已。或者说，只不过走向了通过成功的道路，至于是否能够到终点，其实也是不确定的。

那么如何才能做好投资呢？我的观点是：需要理性的态度，逻辑思维的能力和持续的知识积累。

其中理性的态度和逻辑思维能力是1，而持续积累的知识是不断增加的0。没有前面的1，后面的0有多少个都没有用。你都无法分辨自己的学到的东西是对是错。而单单有1也不够，认知的广度和深度不够，也做不好投资。

有了1，后面积累0，这是一个旷日持久，水滴石穿的过程。很多人因为投入的精力不足，或者认知及阅历不够，这个0的积累也是非常困难的。

但是不管怎么说，你需要先有1。有了1，我认为是走向了正确的道路。

具备1，其实是最难的。理性的态度其实是逆人性的。贪嗔痴慢疑才是人性的本色。很多时候，人们是不愿意听真话的，真话伤人。讲真话有多难，其实看看巴菲特的言论就可以知道。巴老最近大幅减仓苹果。他给的理由是什么呢？为了投资组合多样化及考虑到未来税法可能会变化。他就是不说苹果增长乏力，估值偏高。巴老面临压力及顾虑人情世故尚且不能说真话，其他人说不中听的真话还不被喷死。

以我自己为例，这些年持有过很多公司的股票，每每我买入时，都被当时的持有者引为同志、战友。而当我卖出时，一般都会得到这样的评价，他根本就不懂这个公司。即使赚钱了，也是踩了运。一段段友情就这样，突然出现又随风而去。甚至都过了很久，一些人还会在某些群里踩我、骂我。

理性真的是人类稀缺的品质。我之前买过一些公司，有时候看到公司有不合逻辑的经营行为时，我就会点评。有些研究这个公司很深的大V就会说，难道我们要教姚明打球，教刘翔跑步吗？我们在一旁静静的欣赏即可。我是不懂打球，但是如果姚明三步违规了，我还看不出来吗？

很多时候，人们讲“不唯上，不唯书，只唯实”。但是能做到有理有据，实事求是的人太少。大家更多的时候都是盲目的在唯上，唯书。今年夏天的时候，我曾经发起过一个讨论，讨论被众多价值投资者普遍认同的芒格先生的话，“长期持有一个公司的收益接近其ROE”这句话其实只在非常极端的情况下才是对的，完全不具备普适性。

但是在这场讨论中，没有人能证明芒格先生的话是对的，也没有人证明我的论据是错的。但是太多的人直接下了芒格先生是对的，这样的结论。

可见理性是多么的稀缺。

做好投资，理性仅仅是第一步。让我们保持质疑，不盲目相信。但是如果没有逻辑作为支撑，理性是苍白的。

我们可以质疑其他人的话，但是这不仅仅是由于内心的谨慎。还需要有逻辑的支撑。质疑的原因是由于对方的观点及论据经不起基于我们已有认知的逻辑推敲。

这个时候，三个东西产生了碰撞。一个是其他人的观点及论据；一个是我们的已有认知；中间的桥梁是我们的逻辑推理。

在这个碰撞过程中，有可能我们需要修正我们已有的认知，新的信息帮助我们修正了自己的错误认知。也有可能是我们的逻辑推理过程不够完善，通过这样的碰撞，我们提升了自己的逻辑思维能力。也有可能是对方输入了片面、甚至是错误的东西，而这些东西经过我们的系统筛选，被当做垃圾清除。

我们的能力就是在这样一次次的学习、碰撞中提升。

逻辑思维是一种能力，他并不是生而有之。他需要不断地被训练。质疑精神是逻辑思维的基础。然后通过已经掌握的知识及不断获取的新知识的冲突，不断的喂养、训练。我们的逻辑思维能力得以逐步的加强。这有点像人工智能的训练。

最终是知识，这个不断被积累的0。知识可能来自来自于新的学习，也可能来自新的知识对于旧的认知的修正。理性态度和逻辑思维能是确保我们更大概率获得正确知识的依靠。

然后，一复一日，年复一年，我们的投资能力就这样一点点积累，逐步长成参天大树。

作者：二马由之