有市场近期调研揭示了贷款需求、贷款规划、存款活化、息差、同业负债、金融市场、中收、资产质量和分红率等多个方面的现状与未来趋势。
在贷款需求方面，924新政后零售需求边际回暖，按揭投放量增加，提前还款量减少，显示出零售贷款市场的逐步复苏。
对公需求的变化则仍有待观察，但多数银行预计明年的贷款增量将与今年基本持平，部分股份行及东部区域行的贷款规划甚至更加积极。
存款活化方面，大型结算型银行普遍反映定期化趋势有所缓解，但区域型银行存款活化情况有所分化。
部分区域行由于财政存款占比较高，存款活期化表现并不明显。这显示出不同银行在存款活化方面的差异性和复杂性。
息差方面，明年息差收窄压力仍将持续，但不同银行之间的预期存在差异。
部分国股行反映明年息差压力大于今年，而多数东部区域行则预计明年降幅较今年收窄。核心分歧在于按揭贷款占比以及负债成本压降空间，这将是决定未来息差走势的关键因素。
同业负债方面，多数国有行表示同业活期存款规模较大，同业负债成本改善可能更为明显。而部分股份行及区域型银行则反映同业活期占比不高，改善幅度预计不大。
这显示出不同银行在同业负债方面的差异性和挑战。
金融市场方面，多数银行反映明年金市投资收益同比有压力，更考验抓波段的能力。
但部分区域行由于债券配置较早、OCI占比较高，年底长债利率大幅下降后，账面浮盈充裕，明年投资收益同比有望持平。这显示出不同银行在金融市场投资方面的差异性和机遇。
中收方面，多数银行预计明年中收增速可能回正，这将是银行板块未来增长的重要动力之一。
资产质量方面，多数银行表示零售端的风险暴露或持续，但明年积极财政政策落地后，零售风险可能改善。
部分股份行及区域行已经观测到风险走向平稳，这显示出银行板块在资产质量方面的稳定性和改善趋势。
此外，财政部注资仍处于研究沟通阶段，但根据资本充足情况判断，邮储银行和交通银行补充资本需求更强。
分红率方面，多数银行预计分红比例持平，但个别银行表示分红率有提升的可能性。
近期股息仍是个股上涨的重要驱动因素，年底至明年1月是高股息配置的窗口期。
预计银行板块将跑平市场，但不同银行之间的差异性和机遇仍然存在。
在配置策略上飞翔的观点是，除了近期疯涨的国有银行，板块内可以关注受经济影响较为敏感的复苏相关品种，
如招商银行和宁波银行。这些银行在经济复苏过程中有望获得更大的增长动力。
其次是小微客户较多、资产定价久期较短的瑞丰银行和常熟银行 ，这些银行在小微金融领域具有较强的竞争力和市场地位。$招商银行(SH600036)$$宁波银行(SZ002142)$$瑞丰银行(SH601528)$
本文作者可以追加内容哦 !
