什么是内部收益率（IRR）？

当对一个投资项目进行盈利能力分析时，除了投资回报率等常见指标外，内部收益率也可提供一定的参考依据。今天就让我们一起来了解下这一指标吧～

什么是内部收益率（IRR）？

内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR），又称为内部回报率，是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。其计算公式如图：

其中NPV是净现值，也就是资金流入与流出的现值之间的差额；Ct是第t期的净现金流入；C0是初始投资成本；t是投资期数；n是投资项目的总期限。

如何利用IRR这一指标？

IRR是衡量投资项目盈利能力的一个指标，一般来说，当一个项目的内部收益率IRR高于投资者的预期收益率时，则该项目值得投资；反之则项目不可行。

举个栗子，一个项目投资200万，第一年收回现金流105万，第二年收回现金流120万，两年后项目结束，投资收益为105万+120万-200万=25万元。若考虑货币时间价值，假设市场资本化利率为5%，将未来的两笔现金流以5%折现，则投资净现值NPV为105万/（1+5%）+120万/（1+5%）-200万≈8.84万。也就是说，两年后赚到的25万投资收益其实相当于现在的8.84万。

而根据IRR的计算公式，可得105万/（1+IRR）+120万/（1+IRR）-200万=0，由此计算出IRR为8%。此时IRR大于市场资本化利率，通常来说，这个项目可以进行投资。

[what]IRR有何作用以及局限性？

IRR考虑了货币的时间价值，是用来评估投资项目盈利能力和可行性的重要工具。但与此同时，它也存在一定的局限性，市场环境等因素也会对投资项目造成一定的影响，投资者还需结合其他指标综合判断其投资价值。

总的来说，内部收益率（IRR）作为投资决策中的重要工具，一定程度上能够帮助投资者评估项目的盈利能力和投资价值，但投资者还需结合其他指标，对项目进行全面分析。$睿远均衡价值三年持有混合A(OTCFUND|008969)$$睿远港股通核心价值混合A(OTCFUND|022700)$$睿远港股通核心价值混合C(OTCFUND|022701)$