要么更高、要么更低、要么更能熬！有的企业已经喊出了“做好亏损10年的打算”。
2024年，正极材料依然面临全面供需失衡。受各大车企优化成本影响，三元锂电池占比快速下降，三元正极材料需求和价格全线下行之后开始受到成本支撑，逐渐趋稳；而磷酸铁锂材料在需求快速上涨、占比快速上升的同时，却成了“卷王之王”。
2024年新一轮产业升级淘汰赛已经开始！2025年又将何去何从？
01
三元材料：成本支持，止亏转盈
三元材料总体上来说在2024年的表现是先忧后稳，上半年还是“一半盈利一半亏损”，下半年随着价格回暖，逐步止亏转盈。
据相关数据统计，2024年1-11月，锂电池的累计装车量已达到473GWh，同比增长39%。但是，“热闹”却是磷酸铁锂的，反观三元锂电装车量占比却呈现持续下降趋势。截至11月全国三元动力电池装车量仅为124.7GWh，同比增长只有13.7%，落后平均增速近26个百分点。
受需求增速放缓影响，三元电芯价格继续低迷，只不过由于镍、钴、锰等原料价格的上涨，以及各大企业的联合保价，才没有出现像2023年那样的价格腰斩，基本稳定在0.47元/Wh左右，甚至在下半年出现企稳、见底迹象。
而在三元正极材料的价格上来看，也呈现同样的走势。以523型三元材料为例，其11月均价在11万元/吨左右，仅比年初的12.5万元/吨报价，降幅不到10%。
只要市场需求不发生大的变动，三元锂电和正极材料价格已经基本趋稳。尽管三元材料产能同样过剩，但新增产能很少，现有企业报价受成本、行业规模集中度影响，价格相对更有底线。
而对于企业来讲，随着国内新能源汽车市场继续地低成本内卷，三元锂电已经难有盈利空间，例如当升科技、容百科技等三元材料龙头企业已经将更多目光瞄向海外市场。
02
磷酸铁锂：疯狂内卷，价格虚涨
相比于三元材料，磷酸铁锂可谓是风头无两，供需两旺。据相关机构统计，2024年11月中国磷酸铁锂产量为27.68万吨，环比增加10.0%，预计2024年12月份磷酸铁锂产量为27.94万吨。而据真锂研究预计，2024年全年磷酸铁锂产能在520万吨左右，实际产量会在240万吨左右，产能利用率不到50%。
从总体上来看，在2024年，磷酸铁锂依然是锂电产业链中最为内卷的品种之一。绝对产能过剩已经成为产品价格和企业利润上抹不掉的阴影。
此外，对于近期磷酸铁锂行业热度上升，部分高端磷酸铁锂产品供应紧张、部分企业接近满产、价格上涨的现象。真锂研究创始人墨柯认为，这主要是因为产品压实密度需求提升、工艺升级造成的“价格虚涨”。
经过初步的调研了解，磷酸铁前驱体和碳酸锂经过烧结，做成磷酸铁锂材料。原来基本上烧一次就可以了，但是为了提升磷酸铁锂材料压实密度，从而提升磷酸铁锂电池的能量密度，现在的厂商普遍将一次烧结，提升为二次烧结。这就大幅提升了工艺成本，也同时提升了产线利用率，原有的产能等于一下被打了五折。
但是，多烧结了一次，一吨材料至少需要多增加近两千元的加工费。因此表面上看起来是磷酸铁锂材料在涨价，涨幅甚至达到1000元~2000元，但是实际上，上涨的价格其实弥补不了“二烧”之后成本的增加。
明着看似是行业回暖、产品涨价，实际上又在暗中开启了新一轮的技术升级和价格内卷。这种情况将导致，2025年各大企业在赚不到钱的同时，可能还要面临加大投资扩产、进行产品升级的尴尬。这场淘汰赛已经骤然加码。
03
走向两端：高端高性能，低端性价比
面对三元材料需求的瓶颈、成本的限制，以及磷酸铁锂的进一步降本增效，目前锂电正极材料产业正在向着“高端高性能”“低端性价比”的两个极端快速发展。
其中，一个是向高性能产品要利润，高镍半固态电池，全极耳大圆柱电池，纷纷瞄上高端工具、电动超跑、飞行汽车等高附加值领域。主打的就是一个“贵”字，没有最好只有更好，不仅仅是放电性能、还有稳定性、安全性、一致性。除了量大管饱外，中国企业也能把电池性能、品质做到极致。
目前不仅NCM 811及以上材料在国内企业已经成为主流，并且9系高镍产品也已经成为新战场。其中容百科技已经实现9系超高镍产品的规模化量产和稳定供货，仅2024年上半年销量就打1.2万吨，占比近25%。
而作为中国无极耳大圆柱锂电池的突破，睿恩新能源也已经完成了21系列高倍率&高比能全极耳大圆柱电池的研发成功和量产，预计一期产能规模将达到14-16GWh，年产量电池5 ~6亿只。
而作为另一个方向则是“死磕”性价比，大力发展磷酸锰铁锂材料，在锰系材料的基础上“再开新枝”。目前，容百科技旗下的天津斯特兰德2024年已在国内建成1万吨磷酸锰铁锂产能。当升科技的新型富锂锰基产品也已向多家头部电池客户实现百公斤级出货；宁夏汉尧的富锂锰基前驱体项目也已进行试生产。
目前，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等公司均在进行磷酸锰铁锂动力电芯的开发。而针对两轮车电动车，星恒电源则推出了“单晶锰酸锂与磷酸锰铁锂”的“黄金双核”体系产品。
星恒电源研究院院长王正伟带领团队，也已经取得了通过高纯度、纳米级铁锰氧化物，制备磷酸锰铁锂的关键性突破，并已经开始批量评测。
天津斯特兰德总经理李积刚认为，一旦大规模产量化，磷酸锰铁锂在它兼顾三元和铁锂电池的诸多优势，同时规避了几乎所有的缺点之后，将成为电动汽车电池的最优选择。
而在磷酸铁锂的制备和降本增效方面，由于在材料层面的优化已经接近理论极限，因此更多来自于工艺和制备流程的优化。目前，除了进一步优化设备、工艺、采用二次烧结优化材料结构，提高材料的利用率之外，以磷酸二氢锂代替碳酸锂的合成路线减少能耗、排放也正在成为新的尝试。
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