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追光者华西股份

      华西股份的转型是个很长的故事，这个故事最早是从入股联储证券成为二股东开始的，14亿买了3.8亿股。彼时，联储证券借壳华西股份，这个胎死腹中的计划被曝光来自深交所对华西董事长汤唯清的训诫，因为在向深交所报备入股联储证券时，华西股份承诺继续收购联储证券剩下的全部股份。显然，华西股份食言了。而我们散户真是悲哀，既不知道所谓开始，也不知道所谓结束。而一切在我们还不知道的时候就结束了。被训诫的汤总估计也没啥内心波动，因为华西发现了更好的目标，就是索尔思。索尔思这个美国芯片公司被中国资本收购的过程就是一个标准套路：在海外成立控股母公司，收购资产后待价而沽，找到买家后出卖控制权，并表后装入上市公司。

      汤维清的团队无疑是非常优秀的，特别是TMT团队。这个优秀表现在他们在华西股份旗下成立的著名的一村资本，一个创投公司，最开始几个著名的案例可以让他们回提及一辈子：宁德时代，12元的本，375万股；迈瑞医疗、澜起科技。这些是一村资本的骄傲，而华西在一村资本之外成立了一个小公司，华西村投资，这个公司投出了GTI芯片，纵慧芯光以及磁宇信息。

       华西股份追光者的故事就时是此时开始的。

       追光者，那就是对光通信芯片的追逐。纵慧芯光是四个留美回国的博士创立的，华西咬牙跺脚投了3000万，拿到了25%股份，基本就是天使轮。纵慧芯光搞短波激光芯片，VCSEL，垂直腔面激光发射器，那个时候苹果刚上面部识别，国内也要跟进，纵慧芯光恰逢其时。如今的纵慧芯光已是一个成功者，总计5000万颗以上芯片的出货量，这个数字相必会不断被刷新，因为该公司超级豪华的股东：华为，小米，大疆，比亚迪，禾赛，速腾。也就是说既往的手机，现在的无人机，未来的无人驾驶，这些已经伟大的公司将注压在了纵慧芯光身上，这样看来进军欧洲扫地机器人啥的也就算不得什么了。

       纵慧是短波激光芯片，索尔思就是长波激光芯片。华西的野心已经昭然若揭。索尔思最近谈的太多了，这里就不赘述了，这个故事伴随着一村资本控股权的丧失落幕，但是我觉得没啥遗憾的，因为一村资本成立之时的目的就是最后被转让，条件是替华西股份找到合适的标的，散户们别纠结了，这个在某年年报里明确提及。令人不爽的是一村资本之外的华西村投资，就是纵慧芯光的持股公司倍被让给一村资本，随着一村资本的控股的旁落，华西的收益将被腰斩。

       纵慧芯光也是不甘寂寞的主，目光也飘向长频激光，也就是索尔思的领域。老套路又来了，这回一村资本旗下三个合伙基金，纵慧芯光以及其他公司创办苏州熹联，全资收购了德国Sicoya，Sicoya深耕于硅光技术前沿创新，致力于打造强大的硅基光电单片集成平台，将SOI集成光子元件和BiCMOS集成电子元件集成在同一个芯片上，通过光电联合仿真有效提升芯片速率，减小光电I/O接口从而降低扇出难度；同时由于高度集成的光电芯片，大幅减少原器件数量，降低测试封装成本，从而为客户提供高速低成本的解决方案。其实，这个就是CPO，而苏州熹联已经取得了相关的技术专利，从公开的报道中可以得知熹联购买的德国资产从一开始就是奔着CPO的，而彼时还没有这个概念，甚至从目前看市面上也没有什么产品在量产，而苏州熹联甚至就是为此而生的。同样的，一村资本又是多路出击，苏州熹联里包括华为在内的二十个股东，与一村资本有关也就是与华西村有关的有4个，只是没有纵慧那么高光。

       从纵慧芯光的天使轮到索尔思的几乎并表以及多路进军苏州熹联 ，华西股份对光芯片的热爱从没退缩过，确实称得上是个追光者。从未来看，我们不考虑投资比例，在华西的投资中，纵慧芯光的估值无疑是天花板一般的存在，它的地位甚至超过宁德时代在动力电池里的地位，宁德毕竟还有个比亚迪这样对手，而国内几无对手的纵慧芯光的竞争者在国外，就是索尔思的原来的主人lumentum，而非常不幸的是苹果已经将VCSEL订单分给了索尼将车，所以这个眼见得没落了。索尔思在华西村入股时的估值是3.5亿美元，而索尔思在诸多光模块公司中最大的特点就是技术，这是由一系列的技术获奖定义的，目前估值无法准确界定，因为无法确定目前最火的板块估值是否高估。

        光通信公司的营收多种多样，而随着人工智能崛起的是算力，在算力里只有GPU和光模块，这个要擦亮眼睛。