宁德时代H股募资筹划落地：本次发行比例不超过5%，主要为搭建海外资本运作平台，好于市场预期
公司在今日股东大会后发布关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告，我们对大家关注的信息梳理如下：
1）额度：本次发行比例较小（#不超过5%），稀释影响很低，港股上市核心不是为了融资，而是为了搭建海外资本运作平台，推进国际化化战略；定价方面预计也会接近A股水平。
2）目的：#港助力公司海外业务发展和产能建设（匈牙利工厂、Stellantis合资厂等），主要系海外经营性的收入用于投资需要额外审批（#时间1-1.5年），无法满足欧洲工厂投产进度需求，公司通过部分融资先解决扩产问题。#匈牙利+西班牙工厂预计资金1000e，#本轮融资预计小几百e人民币。历次融资均成功推动公司业务快速发展，真正实现了资本助力业务发展，把融到的钱用到实处；
3）益处：作为行业标杆吸引海外投资。港股上市提升公司国际知名度，成为全球资本市场标杆企业，公司港股上市后作为港股新能源领域的全球稀缺标的，业绩持续稳健增长，估值较海外同行具有明显吸引力，具备长期投资价值；
4）回馈：公司通过分红加强对股东回馈，近年来分红比例和金额持续提升，2023特殊分工+普通分红达到归母的50%对应220e，24年特殊分红前三季度归母的15%约54e，公司上市至今已累计分红312亿，累计回购27亿，若年底继续20%普通分红，预计24年总分红150e+，累计分红达到400e+。
预计公司24、25年业绩510、670e，对应当前估值为22/17x，继续看好。
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