$兆易创新(SH603986)$  

以下是对兆易创新年度财务报表的分析预测：转载专业，绝无诱多之行为！ 我重仓他了！

财务报表分析

- 盈利能力分析：2024年前三季度，公司毛利率为39.46%，同比增14.76%，净利率为14.73%，同比增49.25%，盈利能力显著增强。

- 偿债能力分析：2024年三季度末，公司负债率为11.93%，财务费用-1.67亿元，资产负债率较低，偿债能力强。

- 资产运营效率分析：公司存货同比下降2.53%，环比有所提高；应收款同比下降90.65%，环比有所提高，但相比往年，存货依然处于较高水平。

- 现金流状况分析：2024年前三季度，公司每股经营性现金流2.79元，同比增89.54%，现金流状况良好。

年度财务预测

- 2024年预测：华金证券预测，兆易创新2024年归母净利润11.79亿元，同比增长631.66%，营业总收入76.47亿元。

- 2025-2026年预测：中财网预计公司2025-2026年归母净利润为17.28/23.12亿元，对应EPS为2.59/3.47元，对应业绩增速为50.1%/33.8%。华金证券预测2025年营业总收入99.26亿元，归母净利润17.37亿元；2026年营业总收入117.76亿元，归母净利润22.49亿元。

未来发展趋势

- 存储芯片业务：利基存储产品价格已走出谷底，逐渐开启上行周期，有望持续提升，带动公司业绩稳健复苏。公司在NOR Flash领域的市场竞争力有望持续加强；利基型DRAM业务发展已明显提速，随着海外龙头逐渐减产、停产DDR3等产品，公司该业务有望迎来量价齐升；SLC NAND产品价格已完成筑底，未来有望温和复苏。

- MCU业务：2024年Q1来看，MCU板块价格已基本完成筑底，需求正逐步复苏。公司发布了GD32A503系列车规级MCU产品，与多家Tier1供应商建立了长期合作，未来板块景气度有望逐步走出谷底，公司业绩有望修复。

- 传感器业务：随着下游可穿戴设备等新兴应用领域扩展，预计市场规模将不断扩大，公司作为龙头有望优先受益。