水穷处，云起时；摩尔尽，散热兴

【东北电子·热】水穷处，云起时；摩尔尽，散热兴。$$捷邦科技(SZ301326)$$领益智造(SZ002600)$$苏州天脉(SZ301626)$

摩尔定律已经失效！

体现有两个趋势：1、制程提升，晶体管密度增速放缓；2、制程提升，单个晶体管功耗不再下降。

趋势1，意味着同面积的芯片，其片上晶体管数增长放缓，慢于ai算力需求增速，算力的需求则会转化为gpu数量的需求，这是NV增长的一个底层逻辑（换句话说，在cpu时代，intel每年芯片性能提升，或快于需求增速，芯片需求反而可能被“通缩”了）

趋势2，意味着，因为一颗芯片的性能提升，其片上晶体管数一定是增长的，单个晶体管功耗无法再降低，芯片总功耗就增长了。所以我们看到NV芯片的功耗越来越大，我们看到iPhone 17 pro和max上将会搭载VC，iphone以前从来都不用vc啊！因为摩尔定律在以前有效，散热被“通缩”了，所以4G到5G，摩尔定律有效，散热没有增长，就没有需求！但是现在，失效就是散热的机会！

摩尔尽，散热兴。

苹果散热是最大的增量，纯纯的0-1

捷邦科技：VC上游蚀刻件一供，果子70％份额

苏州天脉：VC努力进果链中

领益智造：VC努力进果链中