暗线NV 0到1值得关注

1106远东股份线下交流更新

1、公司主业：电缆预计全年利润率有下滑主要由于上游铜价影响，预计全年利润率2.1%，但是海缆已经陆续开始，叠加电池端减亏和智慧机场业务利润贡献1.2亿，预计全年有希望利润转正。 明年电缆预期利润率修复（回到23年8亿+），叠加电池端今年Q3减亏，明年有望缩减至亏损2亿，智慧机场1.5亿利润，不考虑海缆和NV，预计利润可以达到7.5-8亿。如果考虑海缆，利润有望到10亿+。

2、NV：一级供应商，与APH等定位不一样。公司目前拿到code且通过测试的4个产品：背板高速铜链接（检测）/GPU散热板/车载高速铜缆/电源线，其中前2个进展比较快，近期已经落地近300万订单，另外仍有10几个产品在对接。铜链接价格20-30美金/根，散热板（分单片/双片），单300美金，双600-900美金，跟GPU出货量成正比。前两个产品对应公司收入空间小几十亿，初步匡算利润空间6-10亿（单品），目前无竞争对手，弹性较大。

3、估值：主业8.8*10pe+1.5*30-2*10=110亿左右，NV增量（单品未考虑车载电源线和潜在产品等）：6*30pe=180亿，总体110+180=290亿，至少翻倍空间～，暗线NV 0到1值得关注！！！