$三美股份(SH603379)$  

制冷剂价格持续上涨，重点推荐弹性最大的三美股份

[玫瑰]近期制冷剂价格保持强势，R32价格上涨至43000元/吨，R410a/R134a等产品价格均已突破40000元/吨，这主要是由于多家空调厂商开始和制冷剂公司商谈一季度供货价格。当前工厂、市场制冷剂库存均持续走低，普遍看涨后续制冷剂行情，一季度为空调厂商备货旺季，我们预计制冷剂价格有望持续强势。

[玫瑰]制冷剂涨价有望超预期。23年末制冷剂生产销售未受配额影响，因此部分经销商，空调厂家在23年末时选择累库，24年初制冷剂库存较高。24年受家电以旧换新补贴影响，全年销量超预期，制冷剂库存持续下降，当前市场库存处于较低水平。进入25年后，由于市场库存较低，全年AI散热等需求有可能会超预期，制冷剂需求较24年更高，但供给减少，制冷剂价格上涨有望超预期！

[玫瑰]建议重点关注三美股份、巨化股份等标的！