3万吨锰酸锂“杀入”锂电市场盈利几何？12月26、27日，湘潭电化迎来难得的两连涨。其控股公司3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目部分生产线试运行的消息一时引动市场。
12月26日，湘潭电化宣布3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目部分生产线试运行。消息一出才再次引发市场对锰锂电池的关注。
湘潭电化作为全球电解二氧化锰龙头企业，其业绩原本预期保持增长态势。2024年三季报显示，公司实现营业收入为13.83亿元，归母净利润却增长了2.32%，达到2.44亿元。其电解二氧化锰产品毛利率2024年更是突破40%。这表明公司在电解二氧化锰行业中的领先地位稳固，且业绩来源稳定。
然而，进入12月份以来，湘潭电化股价却一直处于下跌通道。这一方面可能来自于前期累积的可观涨幅，部分获利盘出逃，导致成交量萎缩，价格快速调整；另一方面则可能来自对其向不特定对象发行可转债的担心。
正是在12月初，湘潭电化就有了不特定对象发行可转换公司债券的意向。计划募集资金总额不超过4.87亿元主要用于“年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目”的投资及补充流动资金。
从短期来看，可转债转换为股票后，股本扩大，可能会导致每股预期收益和净资产预期收益率降低，这可能会给市场传递出公司经营不利的信号，影响市场的信心。
但是，从长期来看，湘潭电化认为，该投资锰酸锂项目收益十分可观，其预计项目内部收益率可达到10.53%（税后）。
从专业角度来看，尖晶石型锰酸锂（LiMn2O4）是一种重要的锂离子电池正极材料。其电位高、环境友好、安全性能高等优点，更是有效降低目前三元锂电池成本的重要替代材料。
目前市场上主要的锰酸锂有AB两类，A类主要指动力电池用的材料，考虑循环性能和成本一般与成本较高的钴酸锂进行掺杂使用；而B类产品则出于提升容量降低价格的考虑，主要用于手机电池、两轮电动车电池的替代品。
公司对锰酸锂下游消费市场持有乐观态度，认为数码产品、电动两轮车、电动工具、新能源汽车、储能系统等细分市场均有旺盛需求。此外也有预测指出，基于现有产能和产品价格，以及四氧化三锰和锰酸锂产能扩张，湘潭电化2024年全年业绩或将从2023年的约7亿元增长到10亿元以上，2025年或将上升到15亿元。
截至目前，湘潭电化“年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目”一期年产2万吨尖晶石型锰酸锂生产线已基本完工并投入试运行。项目工艺设计定制化，设备升级后运转效率和自动化程度更高，有助于提升制造效率和质量，进一步增强公司市场竞争力。项目全面达产后，公司锰酸锂年产能将达4万吨。$湘潭电化(SZ002125)$
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