$寒武纪-U(SH688256)$  

一、【钻石散热】#钻石散热GPU方向确定、产业链“从0到1”一触即发 【开源机械】

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势
金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一触即发。

#散热是金刚石最先落地领域、产业链“从0到1”一触即发
“大芯片”是热收益最大领域之一，也是金刚石优先落地场景。目前热沉市场规模1000亿人民币，金刚石渗透率不到1%，未来两年金刚石渗透率有望升至5%-10%，金刚石散热市场增至百亿级。美国Akash Systems获得芯片法案支持；英伟达完成钻石散热GPU实验室测试；华为接连发布钻石散热专利；化合积电完成规模化生产准备工作，包括内蒙古、苏州和厦门基地的建设。金刚石是最佳散热材料，一旦应用有望快速爆发。

#成本并非核心矛盾、关键是应用和量产
产业链成本构成中，30%电费、30%设备折旧、20%人工、20%原材料和其他，随着规模化、大尺寸降本，整体成本能下降70%以上。成本并不是制约金刚石散热大规模应用的问题，核心是应用普及和规模化量产，钻石散热已具备大规模产业化前提。

#供应链95%以上自主可控、核心长晶设备MPCVD
目前中美对金刚石有出口限制，各个国家需要独立开发。我国从长晶到产品交付，从零部件到设备，可以实现95%以上国产自主可控，不存在卡脖子问题。MPCVD（Microwave Plasma CVD，微波等离子体CVD）是制备高质量、大尺寸、低成本的晶圆级金刚石的最佳方案，技术路线的确定性非常高。金刚石要大规模发展，MPCVD量产非常重要，目前国际上没有一家大公司能够量产MPCVD设备，给供应链带来很大机会。

受益标的：光莆股份、黄河旋风、力量钻石、四方达、沃尔德、国机精工、中兵红箭、惠丰钻石。

二、钻石散热：高算力时代的终极方案

英伟达+华为入局【钻石散热】：高算力时代的终极方案，打开 AI 潜力的钥匙；

12月24日半导体行业用金刚石材料技术大会将在郑州举行，探讨金刚石材料发展前景和新技术。

1）“钻石冷却”技术可让 GPU、CPU 计算能力提升 3倍，温度降低 60%，能耗降低 40%，为数据中心节省数百万美元的冷却成本。

2）英伟达率先采用钻石散热 GPU 实验，性能是普通芯片的三倍；

3）华为接连公布钻石散热专利，坚定入局，未来有望在高性能计算、5G 通信、人工智能等领域广泛应用。