同样是闲钱理财的工具，国债逆回购、同业存单指数基金和货币基金各有何特征？
国债逆回购是银行、证券公司、信托等金融机构以国债为抵押物向市场做的短期借款。到期后，金融机构会还本付息并赎回抵押物（国债）。交易单位最小单位是1000元。赎回到账时间是T+1，提现时间是T+2。
国债逆回购计息方式是按照实际占款天数计息，可以利用该特点节前交易。
国债逆回购风险较低，属于短期融资行为，收益率通常在1.8%-2.0%之间，在月末、季末和长假前会出现多家金融机构同时需要钱的情况，会把国债逆回购的利率推高。
图：1天期国债逆回购利率
数据来源：Wind，数据截至2024/11/28
同业存单是商业银行、政策性银行等存款类金融机构向其他金融机构借款的凭证，由于资金量相对较大，利率一般高于个人存款，可以在银行间市场中流通和转让。
对应的同业存单指数基金是指跟踪中证同业存单AAA指数（由银行间市场主体评级为AAA、发行期限1年以下、上市时间7天以上的同业存单组成）的指数债券基金。
同业存单指数基金具有一定货币增强属性：通过拉长久期、杠杆可以获取相比货币基金更高的收益空间，但也存在回撤风险。
货币基金，顾名思义，是投向于风险较小的货币市场，也就是短期金融市场的基金。这类产品目前主要投资于剩余期限在397天以内债券、期限1年以内买入返售金融资产、期限在1年以内银行存款和结算备付金等流动性较高的资产，久期上限为120天，杠杆上限为120%，相对同业存单指数基金来说比较低。
货币基金不得投资于股票、可转换债券、可交换债券、信用等级在AA+及以下的债券等波动相对较高的资产。
货币基金的波动率相对较低，投资收益率通常比银行活期存款的利息略高一些，且投资门槛比较低，申赎灵活，是闲钱理财的好工具。“鱼和熊掌不可兼得”，值得注意的是，虽然货币基金能提供较为稳定的收益，但是近年来，伴随着货币市场利率的走低和监管对货币基金的运作和流动性要求的提升，货币基金的收益率整体呈现下降的趋势。
作者：
刘国池 S0570624070049
