香港万得通讯社报道，截止12月26日收盘，万得摩托车行业指数（886034）小幅上涨0.66%，年初至今累计涨幅高达53.77%。从周K线来看，该指数已连续五周实现上涨。
从指数内成分股表现来看，爱玛科技、隆鑫通用、春风动力、钱江摩托年初至今股价累计涨幅均超50%，分别达到69.74%、62.75%、55.79%与51.75%。
大排量摩托车出口维持高景气态势
2024年摩托车出口来看，据海关总署近期公布的数据显示，2024年前11个月，我国机电产品出口13.7万亿元，同比增长8.4%，占同期出口总值的59.5%，其中摩托车出口增长24.8%。
销量来看，中国摩托车商会数据显示，2024年我国摩托车销量重回增长轨道，第一至第三季度销量达57.30万辆，同比增长40%。2024年上半年，中国250ml以上二轮摩托车销量占二轮燃油摩托车的4.51%，较2023年上半年提升0.84个百分点，以运动、休闲、娱乐为主的中大排量摩托车市场潜力凸显。值得一提的是，出口方面，2024年第一季度至第三季度250ml以上排量段摩托车累计出口24.9万辆，同比增长68%。
2024年上半年分出口地区来看，中国摩托车商会数据显示，出口拉丁美洲254.72万辆，同比增长40.76%，对增长贡献较大；出口亚洲173.96万辆，同比增长19.56%，出口拉美、亚洲的均价分别为566美元/辆、580美元/辆；出口欧洲均价相对较高，2024年上半年出口均价1165美元/辆，出口量为58.90万辆，同比增长24.98%。
2025年中大排量百万销量可期
展望2025年摩托车市场的需求状况，中信建投发布研报称，摩托车需求将稳健复苏，中国企业有望在海外成熟市场抢占长尾份额。两轮车领域，新兴市场发展稳健，中日印企业实现增长，欧美品牌持续承压，产品结构虽优化但竞争加剧，欧美日印企业在单价、单台利润和利润率上表现分化；四轮车领域，欧洲需求持续回暖，北美需求低迷，且头部品牌因库存水平较高致使利润率下降。展望2025年，摩托车需求仍会稳健复苏，不过预计海外市场竞争加剧态势将延续，中国企业有望在成熟市场夺得长尾份额，四轮车市场预计在中长期内实现增长。
就2025年摩托车的销量预期，民生证券指出，中大排量摩托车内外销有望共振向上，全年百万销量可期。内销层面，对标海外，我国中大排量摩托车渗透率、人均保有量数据相较发达国家存在5-10倍差距。预计2024、2025年中大排量内销渗透率将分别升至9.1%、12.0%，对应内销销量分别为42.0万辆、52.8万辆。出口方面，海外中大排量摩托车市场空间超500万辆，自主摩企积极布局海外，产品、渠道、影响力持续升级，出口预计维持高景气度。预计2024、2025年中大排量海外市场空间分别为550万辆、570万辆，自主摩企海外份额将分别增长至6.2%、9.0%，对应销量为34.1万辆、51.3万辆，分别增长73.1%和50.4%。
来源：Wind
$爱玛科技(SH603529)$$隆鑫通用(SH603766)$$春风动力(SH603129)$
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