也谈谈友阿的估值，尚阳通支付对价，发行股份数和未来公司总估值。

一、估值103亿元

1、从24年半年报数据，友阿净资产70亿元，其中长沙银行36亿元、佛深机器人6180万元，友阿百货净资产34亿元，按照市净率1计算，友阿百货市值34亿元。

2、长沙银行资产36亿元，由于银行股市净率低如长沙银行0.54，所以即使按照当前股价市值计算，长沙银行股权估值20亿元。

3、佛深机器人估值，按网上信息390亿元？占比12.63%，估值49亿元。

所以友阿现有估值是否为103亿元。

二、和尚阳通支付对价30亿元，也就是需要发行股份和定增。

1、友阿和尚阳通支付对价，是按照友阿40亿元价值计算（类似估值的4折）。

2、尚阳通按照最后战略投资者99.48元/股，总股本5107万股，估值50亿元。这个价值是作为公司IPO申报前的估值，一般上市成功会是这个估值1-3倍，即投资者回报。按照1倍回报计算，尚阳通估值100亿元。

3、由于尚阳通IPO撤回（总所周知的2024年严政策，倒不是企业不够优秀），所以目前和友啊的对价是需要按照上市前的估值50亿元计算；并且曲线上市迫切愿望，友阿是估值的4折，作为半导体预计也需要6折。即尚阳通的支付对价是30亿元（或如24年6000万元净利润的50倍市盈率，7亿多收入的4.25倍，10亿净资产的3倍市净率）

三、预计发行多少股份

1、给尚阳通发行股份数量不会超过4亿股，因为目前控股股东是4.4亿股，不会导致控制权发生变化。

2、定增预计也不会超过4亿元，定增的期望价格是多少。首先定增是为了支付尚阳通的现金+尚阳通募集项目资金17亿元+流动资金。

3、定增价格，对于需要解决上诉资金需求，预计会按照友阿+尚阳通的估值合计200亿元，总股本18亿股（原14亿+发行友阿4亿），每股11.11元。预计不低于10元，按照80%的原则，二级市场股价应该不低于12元。

四、公司最终估值

1、友阿103亿

2、尚阳通100亿

3、募投项目17亿元，按照投资回报率10%，最终每年增加净利润1.7亿元，按照半导体50倍市盈率，未来潜在估值85亿元，也就是尚阳通未来的发展价值。

4、重组后友阿最终估值288亿元，总股本22亿元，每股价格13.09元。

5、尚阳通未来发展潜力，佛深机器人未来上市可能性，会影响最终估值。

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