“旗手”启动，主力狂涌，东财成交再夺魁，为什么要继续关注强券商？

#A股重返3400点，下一个关口在哪？#

上午11：00突发，“旗手”券商无预兆启动，个股集体飙升，带动三大指数旋即拉升。$国联证券(SH601456)$盘中触板，收盘涨逾7%，红塔证券涨近4%，国盛金控涨近3%，东方财富、申万宏源、第一创业等涨幅居前。值得注意的是，$东方财富(SZ300059)$凭借179.58亿元的单日成交额再登A股成交榜首。

以ETF表征板块整体表现，$券商ETF(SH512000)$早盘平开震荡，午前突发异动上冲，场内价格迅速涨超2%，午后涨幅缩窄，收涨0.7%，全天成交额13.9亿元，量能环比激增75%。

主力资金掉头转向，积极涌入券商股。截至收盘，证券板块获主力资金净流入37.27亿元，高居所有申万二级行业首位；个股方面，国联证券被爆买12.73亿元，东方财富也获逾10亿元净流入，中信证券、第一创业、长江证券等吸金额居前。

作为资本市场热度的风向标，券商板块的强贝塔行情值得持续关注。

短期来看，在政策定调积极、流动性宽松带来市场交易活跃的催化下，券商板块估值和业绩有望迎来双提升，催化跨年行情。

中长期来看，资本市场新一轮改革周期开启，行业明确以加速建设一流投行为目标，券商作为服务资本市场和国家战略的重要中介机构，仍有较大发展增量空间。展望2025年，券商板块基本面有望在低基数下实现反转，迎来估值与业绩的戴维斯双击。

有机构复盘历次流动性宽松背景下，券商估值均扩张至1.9X以上，当前券商估值仅为1.58X（2024.12.26），综合来看或具有一定的上涨空间。