业绩为王，做空海航者，徒劳！

       在国内20余家航空公司中，海航位列第4，居三大国有航空之后；根据民航业前3季度的公告，与前三家国资航空公司相比，海航规模最小而目前赢利最多，机制最灵活：是民营航空，也是唯一的五星航空；与后面的民营航空公司比较，海航飞机规模、机型机种、航线航班量等等都是最多，且比后面所有航空公司的总和还多；海航控股尽管（前3季）目前盈利水平与个别民营航空公司尚有差距，但随着航空市场回暖特别是国际航线恢复加快，海航的优势特别是宽体客气飞国际航线的赚钱优势就会显现，今后在转暖的航空市场，靠单一机型、廉价航班挣钱的时代一去不复返了，有国际航线优势和综合实力的海航优势会越发明显；再看目前股价，海控却是1.77，不及吉祥(14.09)的八分之一。

        再看业绩：海航公布前3季度营收超500亿元、盈利21亿元（其中第3季度盈利28亿元）；公布10月比同期增长22%，11月比同期增长11.2%，12月还有最后6日大概率会延续11月的景气度，我们按照3季度每月9亿元的80%匡算，21.6亿元，那么海航2024年度总盈利41.6亿元,海航控股每股盈利0.096元（当然这个预测还要得到审计事务所的规范审计）。

        这一阵子，海航控股每股净资产较低的问题一直为空方“诟病”，上交所前几天函询海航集团后，集团以动议部分资产以抵债方式会注入海航控股（已公告将于近期股东大会通过、实施）；根据法院公布的海航重整方案后期会有更多规范后的海航集团非上市公司资产注入海航控股。因此海航控股每股净资产低的问题是一个伪命题。

       目前，海控B股价$0.34(2.48)，已连续5日上涨且创5年来新高！AB股同股同权，有人说外资最聪明，是否真聪明不知道，但AB股的比价比无法作假：上交所所同时有AB股的股票中，最高AB比价5.02，最低1.52，海航控股是唯一小于1的（0.71）AB股票了。如果按照最高推算海航控股A股价格大致是12.45，按照最低推算海航控股A股价格大致是3.76（目前是1.77）。

       所以我认为：在业绩为王的当下，做空海航控股者，不是蠢就是坏，也注定是徒劳！