$广合科技(SZ001389)$  

据山西证券2024年9月14日研报预测，广合科技（001389）2024-2026年净利润分别为6.77亿元、8.54亿元、10.42亿元，增速分别为63.3%、26.1%、22.1%.以下是对其未来5年净利润的分析：

2024年

公司受益于AI等技术发展，数据中心建设加速，其服务器PCB产品需求增长。同时，新一代服务器PCB占比提高、原材料价格回落等因素，使公司综合毛利率有所提高，推动2024年1-3月净利润同比增长59.97%-95.52%，2024年前三季度净利润同比增长69.92%，预计2024年全年净利润可达6.77亿元.

2025年

一方面，全球服务器需求稳定增长，且人工智能技术广泛应用，将持续推动公司服务器PCB业务发展；另一方面，公司泰国工厂有望在2025年第一季度投产，广州工厂技术改造也将新增产能，为营收增长提供有力支持，预计净利润可达8.54亿元.

2026年

随着市场对服务器等硬件设备采购量的增加，以及公司产能的进一步释放，公司业绩有望继续保持增长态势，预计净利润为10.42亿元.

2027-2028年

从行业趋势来看，服务器/数据存储领域是未来PCB增长快速的领域之一，公司作为内资PCB企业中排名第一的服务器PCB供应商，有望受益于行业增长。但随着市场竞争加剧、原材料价格波动等不确定因素，其净利润增速可能会有所放缓，假设2027-2028年净利润增速保持在15%-20%左右，那么2027年净利润约为12-12.5亿元，2028年净利润约为14-15亿元 。