1.ETF 套利机制通俗解释
- 可以把 ETF 想象成一个特殊的“商品篮子”。在一级市场，就好比是“批发部”，投资者可以用一篮子股票去换这个“ETF 篮子”（申购），或者把“ETF 篮子”换回一篮子股票（赎回）。在二级市场，就像是“零售市场”，大家可以像买卖股票一样买卖这个“ETF 篮子”。
- 正常情况下，“ETF 篮子”在两个市场的价格应该差不多。但有时候，在零售市场（二级市场），这个“ETF 篮子”价格涨得比它实际价值（基金净值，就是篮子里东西实际值多少钱）高了。这时候，聪明的投资者就会去“批发部”（一级市场）用股票换“ETF 篮子”，再拿到“零售市场”（二级市场）高价卖掉，赚差价。很多人都这么做之后，“零售市场”上“ETF 篮子”变多了，价格就会降下来，回到正常水平。
2.港股红利主题 ETF 特殊情况通俗解释
- 港股红利主题 ETF 这个“篮子”里有一部分东西是来自港股市场的。要买卖这些港股的东西，得通过港股通这个“通道”。
- 圣诞节的时候，港股市场就像一个大商场，它关门休息了（休市）。但是，咱们这边专门交易“ETF 篮子”的市场还在正常营业。这时候问题就来了，因为港股市场关门，“ETF 篮子”里港股相关的东西没办法买卖调整，就没办法像平常一样在“批发部”（一级市场）进行正常的申购和赎回操作来调整“ETF 篮子”的数量。
- 以前价格高了可以通过上面说的套利让价格降下来，现在因为不能正常申赎，“零售市场”（二级市场）上“ETF 篮子”的价格就算不合理，也没办法及时调整，可能就会一直保持高价或者出现其他不合理的情况 。