$省广集团(SZ002400)$  

省广集团是TikTok出海核心代理商，若TikTok被封禁，省广集团营收将受到较大影响，但具体减少数额难以精确预估，以下是具体分析：

广告代理业务方面

• 2023年字节跳动营收中，TikTok海外业务的营业收入虽仅占集团总营收的20%，但其已将谷歌、Facebook在美国的广告收入挤占到50%以下，且其广告收入增长是字节跳动营收增速高于其他互联网公司的主因之一，其中电商广告是主要收入来源，2023上半年全球TikTok广告分布中电商广告占77.9%.

• 省广集团作为TikTok出海核心代理商，广告代理业务依赖TikTok平台的流量和影响力，若TikTok被封禁，这部分业务将遭受重创，广告收入会大幅减少，但由于省广集团未明确披露来自TikTok广告代理业务的具体营收占比，所以无法得出准确的营收减少数值。

出海代理业务方面

• 省广集团拥有TikTok等多款海外流量产品在五大洲150多个国家和地区的出海代理权，若TikTok被封禁，相关出海代理业务将停滞，影响该业务板块的营收.

• 同样，因省广集团未公布该业务中TikTok的营收贡献占比，无法确切得知对整体营收的具体影响程度 。

市场与行业环境方面

• 若TikTok被封禁，市场竞争格局改变，用户和广告商等将流向其他平台，如Facebook、Instagram等，省广集团需重新布局和投入资源开拓新渠道和客户，这期间会增加成本且收益存在不确定性.

• 广告行业和数字营销领域受市场环境、行业趋势、客户需求等多种因素影响，即使没有TikTok封禁事件，省广集团的营收也会有自然波动，难以单纯剥离出TikTok封禁对其营收的绝对影响数值 。