上市公司股东热衷换购ETF份额，某基金研究总监曾令华认为这一现象有两方面原因，一是优化上市公司股东自身的资产配置，单只股票换购成ETF，改变了原投资组合的风险结构，相当于持有一篮子股票，持仓的非系统性风险大大降低；二是方便某些上市公司股东“变现”。
国泰基金量化投资事业部总监梁杏分析，一些大股票发布换购公告，在业内形成示范效应。上市公司股东发现通过ETF换购减持有很多好处：比直接发减持公告，对市场的心理冲击小很多；通过换购减持一篮子股票，比直接减持一只股票，对股价和市场流动性的影响要低很多。
上海证券基金评价中心分析师姚慧认为，换购ETF减持优势明显，会计处理上不需要实现亏损和利润，免征印花税。
市场担心股东换购减持可能带来的负面影响，姚慧表示，对于换购其实有明确规定，不必过于担心。姚慧介绍，股票换购被认定为采用证券交易系统实现间接减持，因此适用于减持新规中“采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%”的规定。如果之前股东有过相关减持，那么最大换购额度为“总股份*1%-90日内已经减持的股票”，数量有限。
实际上，上市公司股东拿股份换购ETF份额，对基金公司来说有直接好处。姚慧表示，换购可以扩大认购规模，且募集期的ETF有增持相关股票的需要，股票换购使双方都不必进入二级市场，有利于减少交易行为对股价的冲击。姚慧强调，ETF规模逐渐扩大是各种原因叠加的结果，包括ETF管理费用低、透明程度高、方便进行折溢价套利等优势越来越得到投资者认可，上市股东换购只是其中一个因素。
曾令华表示，上市公司拿股份换购成为ETF一个重要的资金来源，但随着ETF投资效益越来越好，创新品种越来越丰富，也会吸引更多散户和其他机构投资者参与，优化ETF投资者结构。
业内人士认为，上市公司股东换购ETF可能会成为一种行业趋势。梁杏认为，对于股东来说，减持是硬需求，通过ETF换购有助于资本市场更加平稳。对基金公司来说，通过换购可以帮助ETF有稳定的规模，起到稳定器的作用。