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从目前的情况来看，恒锋工具利用专利刀具代工机器人在一定程度上可能比卖刀具更有赚头，以下是具体分析：

盈利情况

  • 代工方面：据开源证券研报，假设规模拉削后代工费5元/个齿圈，代工净利率预计近60%。按照人形减速器1200万台、对应3600万个内齿圈，理论代工费用达到1.8亿，利润约1亿元。此外，滚柱丝杠螺纹刀具部分，按照10%滚柱丝杠价值量，丝杠100元/根螺纹刀具消耗，2600元/台人形机器人螺纹刀具消耗，若市占率50%，对应2.6亿利润，利润较为可观。
  • 卖刀具方面：以拉刀为例，拉刀价格约为7万-30万，利润率20%左右，利润约为3000万，与代工利润相比相对较低。

    • 因此预估25年或因机器人代工而产生对应产生2.6亿利润加上原有收益将达3.6亿元以上，市盈率不到8倍，建议列入重点名单


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