市场经历短期调整，未来面临筑底反弹过程。在业绩缺乏观测窗口的阶段，流动性是否充裕进而带动题材的全面活跃，是市场能否止跌走强的关键。短期看，伴随联储的鹰派表态和时点临近年末，流动性环境面临一定不确定性，如果春节前，流动性环境逐步改善，则市场有望借机筑底回升。反之，如果流动性环境相对紧张，则市场还需更多时间以完成企稳过程。行业配置方面，短期政策方向已明朗，关注A股市场的成交量能否进一步放大，这才是牛市能否持续的关键。
主力净流入行业板块前五：农业种植，船舶，涤纶，民航，玩具； 主力净流入概念板块前五：MicroLED，大农业，转基因，邮轮游艇，徐翔概念股； 主力净流入个股前十：$国光电器(SZ002045)$、深康佳Ａ、中国船舶、康强电子、卧龙电驱、国星光电、东方财富、华西股份、永辉超市、华灿光电
近期，受微小店开启灰度内测“送礼物”功能的刺激，相关概念股集体上涨。微小店概念股再度走强。消息面上，微小店近日正式开启“送礼物”功能的灰度测试。除珠宝、教培类目，商品款式原价不高于1万元的将默认支持“送礼物”功能。该功能将催生新型消费场景。类似微红包，微小店的送礼功能可能在社交场景中产生新的互动方式，催化出全新的社交消费场景。预计在社交活动中，微礼物大概率具备低价值、高消费频次的特点，以便频繁产生社交互动行为。
近年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值，随着行业供需格局的改善，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看，产业政策持续显效，钢铁产能呈现收缩趋势，行业集中度有望持续提升；从需求侧看，两新政策助力下游制造业投资加速，船舶等耗钢支撑需求面，行业有望受益于制造业改造升级。政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。
当前白酒行业各家经销商大会正在相继开展，减速或为主基调，龙头酒企有望稳中求进，为长远健康发展夯实内功。同时2025年元旦春节备货季已开启，经销商普遍反馈当前正处于终端烟酒店收款阶段，且多数酒厂政策支持力度均不低于中秋旺季。虽然当前需求未呈现明显复苏，但考虑到2025年春节假期有所延长，以及婚宴等宴席市场有所回暖，我们判断春节动销有望维持平稳状态。再考虑到当前宏观政策及消费政策的刺激，白酒行业更易于做到动态平衡，实现穿越周期，强调白酒配置价值。
$上证指数ETF(SH510210)$站上3400点是一个机会，一方面是“面子工程”必须要做，另一方面是之后反弹能够延续，那么1月份的行情就已经开始了，所以这里跟随是没有错的。投资者可关注：（1）消费成为扩内需的重要手段，后续增量举措可期下的消费板块；（2）科技领域强调关键核心技术和“AI+”，叠加短期国内AI 应用获推进、地方积极推动人工智能发展下的TMT 板块;（3）具备防御属性叠加有望迎来险资增配过程的红利板块。2025 年如果在政策和经济回暖的作用下股市赚钱效应持续改善，那么居民资金入市节奏有望进一步提升，投资者对于权益资产可能逐渐进入到渐入佳境以及如火如荼的状态。
$创业板指(SZ399006)$
#A股重返3400点，下一个关口在哪？##社区牛人计划##军工股狂飙！机构：将迎3年反转期#
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