从目前情况来看，西昌电力与国网新源重组的概率可能比明星电力与国网新源重组的概率大

从目前情况来看，西昌电力与国网新源重组的概率可能比明星电力与国网新源重组的概率大，主要原因如下：
• 业务与资产契合度：西昌电力是纯粹的绿电企业，业务结构相对简单，主要集中在发电、供电和电力工程设计安装上，且西昌地区风能、光能、水能资源丰富，其旗下木里固增水电站具备抽水储能发电功能，有管理电站和光伏等绿电资产的经验，与国网新源以抽水蓄能储能电源业务为核心的业务契合度较高。相比之下，明星电力虽然也有供电业务，但还涉及自来水、综合能源服务等其他业务，业务结构相对复杂，与国网新源业务的契合度没有西昌电力高。
• 业绩与估值：明星电力业绩优秀，2023年实现营业收入26.66亿元，净利润1.79亿元；西昌电力尚处在亏损边缘。对于国网新源来说，选择西昌电力进行重组，在估值定价等方面可能相对更容易操作，也更有利于通过重组来改善上市公司的业绩状况。
• 股权结构与董事会结构：西昌电力的股权较为分散，第一大股东四川省电力公司的持股比例为16.12%，且其股权结构和董事会结构此前已阻碍企业发展，有改革需求，目前重组条件或已成熟。而明星电力的股权结构相对简单，国网四川省电力公司为第一大股东，持股20.07%，从这个角度看，西昌电力在股权调整和重组推进上可能面临的阻力相对较小。
• 扶贫攻坚任务：西昌电力是凉山州彝族自治州唯一的上市公司，央企有支持扶贫攻坚任务的要求，此前南网抽水储能借壳文山电力、国网信通借壳岷江水电都有这方面的考虑，选择重组西昌电力，有助于国网履行相关责任。